就算跳水，姿勢也要很優美

　　盤中和朋友聊到台股跳水，朋友冒出一句：「你確定下面有水嗎？」的確，如果沒有水，直接摔到地面，傷害可能更大喔。

　　大盤無量整理了那麼多天，開始往上次3/20（季線扣抵低檔之後呢？）所提到的季線方向去壓回取量，下殺不但量增至1300億，且盤中也跌破先前重要頸線7824（請留意這數字），這樣的狀況，還蠻符合空方的起跌狀態的。

　　先前提到的壓回，破季線之後有機會出現反彈。接下來的重點，在於反彈時是量增還是量縮，量縮則真的就只是反彈（綠色），是讓大家出貨用的。反之，若量增突破（紅色），則視為換檔取量後的上攻。量能，是決定我們上來時要出貨逃命還是加碼的關鍵所在。當然，若有其他的可能性，例如明天長黑K量比今增加，實體黑K也大於今天的黑K，則反彈的力道恐怕有限。

　　這時候很多人會聽到（不管是媒體，還是自己心裡的聲音）一句話：「壓回就是買點！」這句話只適合大多頭行情，現在則不太像。搶反彈也不是看到黑影就開槍（看到黑K就買進），而是要觀察股票壓回過程中，量縮完或是爆量之後，出現今天收盤大於昨天高點時，那時候才是搶反彈的時機點。然後再引用市場前輩的一句話：「搶反彈和搶銀行一樣，有沒有搶到都要跑。」

　　最後，用一點點篇幅談談今天大跌的原因，很多人都說是證所稅，不否認證所稅對大家信心會有影響，導致助跌的走勢。另一方面，前幾天談到外資期貨單的部位，在台指期忽多忽空，昨天加碼到一萬多口，有可能只是為了掩飾他在摩台換倉的大動作，換倉後的方向，也或許是另一個下跌的原因。但不管如何，理由歸理由，當故事聽聽就算了，操作還是比較重要的。

中信金要小心囉！

前陣子華航辦理現金增資，也就是讓原始股東認購新股，認購價格11.73元，認購期到2/4為止，結果很多人抽中或認購股票之後沒有賣出，想說等獲利更多時再來賣，尤其是大盤表現還不錯，讓大家更是期待。結果五十多萬張的增資新股，因為成本低，隨便賣都賺，看到盤勢不太對時，就毫不留情的倒貨，造成助跌的走勢，壓的華航只好迫降。

最近又來了一檔中信金也要現金增資，認購價16.3，4/3繳款完成，且此次新股高達七十多萬張，比華航還多，更是它的不穩定因素。也就是說，等繳款完後，這些認購新股的人，會想要賣掉手中比較高價的部位套利，而參加抽籤抽中股票的人，也會急著獲利落袋為安，因此賣壓不輸華航，手上有中信金的朋友要留意囉！如果要放空的話，則要留意融券最後回補日的問題，避免未獲利就被強制出場囉。

股票若能找到類似這樣的規則，一年找個幾檔用同樣模式來操作，未嚐不是獲利的一種方式，誰說一定要有明牌股或是飆股？

這幾天的天氣，還真像....

　　「這幾天的天氣，還蠻像春夏秋冬中的...春夏秋冬。」聽到朋友形容最近的天氣，差點沒有把嘴裡的飯吐出來。的確這幾天的天氣讓你不得不一會兒著短袖，一會兒套毛衣。股市也是如此。

　　前兩天還說多單9000口要翻空不難，第二天爆增到15000口，看來整個就是準備發動多頭格局，想不到居然後兩天大減為2000多口，選擇權部位也是從偏多轉為偏空。外資部位這次的操作還真是令人難以捉摸啊。

　　所幸大部分的人是做股票為主，在這時刻沒有挑到大漲過後準備收割的股票做多，應該就不至於被洗來洗去。以我自己而言，目前部位還是三分之一作多，三分之二作空。作多以底部整理完，爆量上攻的為主。而空方標的則是以大漲過後，股價量能退潮或是爆量長黑作挑選。這樣的配備，因應目前的高檔盤整格局，應該還算蠻好整以暇的。

　　看不懂盤勢的時候，策略操作往往就是最好的工具了。但無論如何，別完全離開市場，至少至少放個一張股票試水溫，才能掌握水的變化，也才能在盤勢出現變化時，第一時間做出反應。

換倉後，法人打什麼算盤？

　　今天換倉，感覺不像。前兩天期貨就已經有了大舉換倉的動作，今天也就少了拉高或殺低的必要了。值得注意的是，前兩天就從十大特定法人觀察到，四月份台指期前十大的多單已經比空單多出8000口，今天換倉後，又看到外資在期貨是淨多單將近9000口。不過這樣的量，一兩天要反轉為空單也不是不可能。

　　今天早上還在看網路上提到ipad3的過熱問題，沒想到蘋果概念股就開始急殺，甚至有不少檔殺到跌停。今晚要密切觀察這狀況對APPLE股價的影響（http://tw.stock.yahoo.com/us/q?stock_id=AAPL），如果連APPLE的股價對這狀況都沒有反應的話，這空方議題就不至於再延燒開來。



　　但要留意的是另一個問題，也就是昨天下跌的原因－中國。上證和深證最近動不動就出現下殺，這不但影響到港股，更也連帶拖累台股中的中概傳產。以強弱來說，目前電子最強（與美股連動），金融次之（政府態度），非金電（與陸股連動）最弱，非金電甚至先破頸線位置了，如果因此帶動大盤跌破頸線7824，則M頭就正式成型了。昨天所說的急殺回測季線狀況可能就出現囉。

季線扣抵低檔之後呢？

　　就這麼巧，明天是期貨結算，而今天季均線的扣抵剛好是來到6609的低點（也就是說今天是6609之後的第60個交易日）。扣抵的意思是說，以季均線來講，他是60天的收盤價加總起來，再除以60。也就是說，每天都要扣掉第61天前的值，然後加上今天的值之後再去平均。現在的位置在8000左右，而60天前在6600左右，60天前扣抵6609那附近時，表示均線會開始加快上揚，加強支撐的力道。

　　意思是說，所以股價就會漲？

　　不。

　　這是說，當指數回跌到上揚角度大的季線附近時，通常會有強大的支撐力道，因此短線籌碼鬆動，指數不穩，但若急跌至季線，則是一個不錯的買點。另一方面，如果指數撐在這附近橫盤，以時間換取空間，等到季線來到此處，則同樣可以提供指數上揚的支撐力道。這是最近沒有量的時候，大盤比較有可能的走勢。如果是急跌，通常量能會放大，也就是所謂的下殺取量。而如果是橫盤，則可能是量能不斷萎縮，等待所謂的窒息量出現之後，才再發動。

　　當然，股市什麼情況都有，說不定也會有其他結局也不一定。提供大家參考囉！

是見公婆，還是嚇公婆

　　上禮拜收到朋友寄來的信，介紹彰化大村一間新開的「進昌咖啡館」，名字聽起來很普通，開的位置又很偏僻，從Mail裡面看到的照片一個人都沒有，想說趁前兩天休假趕快來去走走，畢竟現在要找到不需人擠人的地方，真的已經不多了。跟著GPS找到那邊，放眼望去，四周都是稻田。卻在還沒有看到咖啡館時，就先被車陣給嚇到了。田間的產業道路，僅容兩台車會車的空間，塞著滿滿的車輛，進退不得。果然人類的行為都是一樣的，當我們透過公開的管道得知某個訊息時，其實恐怕已經股價（遊客）早就已經漲了一倍了，卻還以為自己買在低點。

　　不過，所幸等待還算值得，咖啡館內外富麗堂皇，精雕細琢，也難怪會有這麼多人車潮前來朝聖了。以下是幾個部落格關於它的介紹囉，大家可以利用非假日去看看囉！

http://www.wretch.cc/blog/j7110935/16329361
http://www.wretch.cc/blog/qq690112/752969
http://tw.myblog.yahoo.com/ccn-papago/article?mid=47504&prev=47564&next=47464&page=1&sc=1

　　上周三跳空上漲收十字之後，大盤又陷入膠著，那天說如果隔天過高補量的話，就又回到多方格局，但反之，現在連續四天黑K，今天也補掉多方缺口，讓多頭的腳步頗為蹣跚。後天即將要結算，這幾天法人也很積極的換倉，目前來看，如果壓低結算，說不定真正的發動點在換倉之後才開始，也剛好是財報利空接近告一段落。

　　三月底公司都要把去年年報攤在陽光下檢視，那天聽到一位分析師的用詞很有趣，說「醜媳婦總是要見公婆，但有的恐怕是出來嚇公婆的」。太陽能去年每股虧損從五元到十元都有，但去年底落底之後，大家焦點都放在落底後今年有成長甚至獲利的機會，卻忘了去年的虧損。這陣子的回檔，應該也是預先躲開財報的利空，導致族群弱勢表現，什麼時候反應完這利空呢？差不多就是財報公佈的時候，因為這是早就預料到的利空。

　　手上的持股，在財報公佈時，都可以用這樣的標準來做檢視，財報好不好看？優於預期還是比預期差？股價有沒有先反應？才不會進退失據囉。

四大央行一起吹泡泡

　　美元指數又升至80左右。正常來講，這現象通常伴隨著是大盤的回檔，但這次卻不大相同。過完年後，美國聯準會宣佈維持低利環境到2014年底，即使沒有QE3的出現，這造成美元指數快速從81回檔到78左右，也讓全球股市大幅噴出。而後，歐洲、日本、英國陸續宣佈要不負責任的印鈔票，美元陷阱作用之下，美元指數又起漲。這市場，正在全球央行發瘋似的印鈔票中，吹起一個相當大的泡沫。何時會爆，沒人知道。唯一可確定的是，吹的越大的泡沫，未來全球動盪將越可怕。

　　連續兩天大漲一百點左右，回檔修正的壓力暫時解除，但量能的部份尚且不足，且今日大盤未過高（歐美韓日都已過高），其中電子領先過高，金融、傳產還在掙扎。要翻多最重要的還是在量能部份，今天的未過高，或許也是在避免量價背離狀況出現。今晚若歐美沒有變盤，明天量能補上至1400左右，則大盤控球權又回到多頭手中。反之，如果明天開低（目前看來機會應該不大），則大盤此處再度回檔機率大增。

　　目前手中持股三檔，因應盤勢，佈局兩空一多各三分之一，明天如果大盤過高量能配合上，應會調整為兩多一空的比例操作。

私藏的定存概念股

聽說這期的智富月刊有介紹到8926台汽電，適合作為大家退休專用。我還沒有去看，會知道是因為今天有兩位投資朋友都問我這一檔。這種投資方式，我認為是很適合用來當退休計畫，可當作存本取息的定存概念股。

　　類似這樣的標的還有哪些呢？之前我最推薦的一直都是2412中華電信，每年配息穩定，股價深具防禦性，與大盤連動性較低，且近乎寡占的事業，營運風險較低。其他還有哪些呢？我做個簡單分類：

寡占或是公共事業的：
天然氣的9926新海、加油站的2616山隆、有線電視的6184大豐電。

抗不景氣一族的：
吃政府工程的9933中鼎、平民消費的6281全國電和5904寶雅、治安不佳受惠的9925新保。

靠爸一族的：
中鋼兩家子公司1535中宇和1723中碳、中華電入股的2450神腦，台電轉投資的8926台汽電。

　　大家也可以試著找出屬於自己的退休股，例如買到250張的新海，每年光領股息就可以領到約50萬，這就是人們理財的終極目標，也就是傳說中的被動收入，躺在家裡，每個月4萬多收入。

　　重點是，這需要很大的耐心和毅力，選對標的後，在殖利率（股利／股價）超過目標值時，例如5%就買進，不怕利多利空，持之以恆，方能達成。大家一起來存吧！

要翻多，還是減碼出場？

　　年線跌破之後，果如預期的出現多頭抵抗，但是連續反彈三天，卻無法突破3/6一天的跌幅，一看就知道多空雙方誰比較弱誰比較強。因此，目前為止的建議沒有改變，壓回不是買點，反彈還是暫時視為逃命波。就算今天已經站上年線，不過可以留意到量能未出，這樣的格局恐怕只有兩種方法可以突破，一個就是帶量長紅，一個就是往上跳空，否則維持轉空格局。

　　通常轉折點都很難判斷，常會被巴來巴去，其實最難是難在心態，因為昨天趁反彈賣出股票的朋友，今天可能會很懊悔，因為大盤又續漲，而57臺58臺又火上加油，不斷用暗示的字眼告訴大家前兩天只是回檔，壓回都是買點等等，於是心癢難忍，有些投資人就又跳進去把股票買回來，這是多空交替階段常出現的現象。

　　目前從期貨選擇權的角度來看，外資應還不至於急殺，但如果手上是佔權值較重的股票，恐怕就要留意了，尤其漲幅較大、外資買超較多的股票，一旦等到外資佈局完成，這些股票就成了殺盤的工具了，務必留意。

壓回不是買點，反彈適合逃命

　　操作能否賺錢，常常看的是心態轉變是否能跟上盤勢的速度，而手又能否跟上心態的速度。過完年後的軋空單空守行情，峰迴路轉看回不回，在跳空站上年線後，來到整部戲的高潮。不過正如前兩天所提醒大家的，站上年線恐怕不宜太過樂觀，反而該戒慎恐懼了。尤其是以下幾個方向來看：

　　一、創一個月新低價的家數，在過完年後首次超越創一個月新高價的家數，事實上，在跳空突破年線時，就已經是第二次背離了，現在的反轉，更加確定背離的狀況。（如下圖）



　　二、外資的期貨部位，在跳空站上年線時，衝上一萬口的未平倉量，但在大家沒有注意時，偷偷在摩台部位同步佈局大量口數，雖不知其多空狀況，但以這兩天台指期快速減少的狀況看起來，這傢伙有可能偷偷佈局大量空單，用台指期來誘多，然後在這幾天快速減碼多單，下一步如果開始大賣現股，就更可以證明了。

　　接下來怎麼應對呢？因為目前月線還是上彎，今天跌破月線與年線，也回補了多方缺口，原則上應有機會出現多頭抵抗，也就是多方的最後掙扎，學名叫做逃命波，反彈卻量縮時，記得先忘記自己的成本，先將危險的股票出掉，甚至佈局空單，出完再來算損益，才不會眼看他樓起樓塌。

保持距離，心曠神怡

　　行車紀錄器還真是方便，加上網路的普及，上Youtube就可以看到一堆交通事故的畫面，尤其是高速公路上沒有監視器，許多事故就得靠行車紀錄器還原狀況了。是說很多事故都源自於一個原因，就是沒有保持安全距離。明明貼著前車開並不會比較快，也不會比較安全，卻常常可以看到這樣的駕駛人。

　　說到安全距離，做股票也是要保持安全距離的。

　　常常接到客戶來電話下單時，聽到電話裡的背景聲音都是電視57、58台的聲音。隨時了解最新狀況當然是好事，但是在股市中，許多訊息的真假難辨，跟的太緊，就像開車貼的太近，前面煞車燈一亮，我們就得急著踩煞車，前面一加速，我們又得拼命踩油門，搞的自己緊張兮兮，耗油又耗神。

　　不如保持安全車距，偶而可以聽聽路況，了解塞車路段即可，然後聽聽音樂台，放鬆心情，看看風景，目標一樣會到達。看到緊急事件，如前兩天發生的禽流感，再緊急做出反應即可，像這種突發事件，因為主力、法人等也沒有預料到，所以通常反而會有足夠的時間讓我們行動，甚至第一波反應完利空之後，還可以反彈一下再出貨。

　　很多人羨慕營業員的工作，以為在股市第一線，可以知道最新的資訊，所以常聽到投資人問我們有什麼明牌可以報一下。事實上，在號子工作，辨別資訊真假難度就又更高了，就算知道真假，要判斷股價會否反映又是另一個問題了。

　　最好的方式，老生常談，就是不要預設立場，做好資金配置，每次進場都先找好出場點（移動停損），剩下的，就是耐心和紀律問題了。

　　今天大盤出現較大幅度的回檔，有人出清股票，有人逢低撿便宜，沒有誰對誰錯。已有獲利的朋友，如果明後天出現反彈，是很好的獲利出場機會；現在才進場的朋友，則建議搶短就好，安全至上。

　　對了，跟大家報告一個好消息，三月底左右，大家可以買到的股票變多了，因為H股即將開放，不需去香港開戶，透過券商就可以買到青島啤酒、工商銀行、招商銀行、中國平安、中國人壽、中海油田等重量級的中國國營企業，這是繼開放紅籌股投資之後，主管機關再度擴大開放投資標的囉，想要參與中國經濟開放帶來的成長果實，與其找中概股，不如買紅籌股和即將開放的H股囉。

月KD黃金交叉，上漲機率高？

　　昨天收月線，大盤突然來了個神龍擺尾，大漲162點帶1562億大量，一時間不少投顧、媒體都在討論月KD黃金交叉的現象。看起來黃金交叉後，通常後勢都不宜看淡，有高點可期（如下圖），最近八次中有七次是上漲（紅色圈圈處），只有一次下跌。

　　然而，我的看法比較保守。

　　前面上漲的七次中，有六次屬於多頭格局中的黃金交叉，剩下一次是屬於KD低檔（20以下）黃金交叉，因此上漲的機率較大。而八次中唯一失敗的那次（綠色圈圈處），是屬於高檔黃金交叉，隔月起就下殺。

　　這次呢？跟前面八次都不同。既不是低檔，也不是高檔，且之前曾經跌破多頭頸線，月KD先前也出現背離之後破前低，結構不同，往往結果就不容易相同。並不是說後面必定如何，只是提供大家在月KD黃金交叉的迷思下，有另一個思考方向。