台積電瘋了？外資瘋了？原來是....

　　劉憶如的辭職、到繼續上班、到准辭、到找到接任人選，還真是戲劇化的過程。盤勢也是一樣，前天大漲200多點，昨天大跌80多點，今天開盤再度大跌，尾盤又出現大幅拉抬，然後就被解釋成因為辭職，所以大漲，因為傳出要暫時留下做整合而大跌，然後今天大跌之後又因為確認接任人選之後開始拉抬。不過當然不是啦，這都只是穿鑿附會而已。

　　先看一下今天最神奇的尾盤，突然拉抬了60點，主要是因為2330台積電、2881富邦金等多檔權值股最後一盤紛紛湧進大單，導致出現大幅拉抬。原本以為是政府基金的拉抬，結果意外地盤後才發現，原來是外資券商的傑作。照理來說，今天是摩台結算，而台灣是被調降評等的國家，尾盤應該是大量賣單才對，居然反而是滿單，跌破大家的眼鏡。

　　後來市場推測出來可能性最大的原因，是外資在之前MSCI宣佈調降台灣成分時，已經先行借券大量放空權值股，尤其是以台積電為大宗，然後設定程式單在今天最後一盤全面回補，結果因為單量太大，反而變成價格大幅拉抬，就造成了這個異象。了解原因之後，明天盤勢應該會先做壓回，把多漲的部份吐回去，然後才恢復正常的走勢。

母女同命，歷史再度重演

　　昨天大盤一反疲態，大漲了206點，前面一百多點，來自於藍色立委提出的藍版證所稅，不像針對行政院版的修正案，反而是完全全新的第二方案。後面又多漲的部分，則來自盤中劉憶如的閃辭（劉憶如辭財政部長一職），一人的去留，竟決定了大盤的漲跌。會不會最後居然和母親一樣的結局，不了了之，人去政息。

　　看到藍版的方案（國民黨版證所稅 台股逾8500點才課徵），感覺真的是急就章，沒有全盤的考量，比較像是拼裝車，把所有人的想法硬是拼湊在一起，四不像，不如直接取消證所稅，維持原樣就好了。其中最「有趣」的部分，是8500點以上開始加碼課徵證交稅取代證所稅，也就是說，8500以上就讓所有人不論賺錢與否，交易成本都要增加，換句話說，主力大戶炒股每次到了8500附近，就會趕緊先獲利了結，那8500還過得去嗎？還是表示未來幾十年台股根本都上不了8500以上呢？有這樣水準的菁英立委來幫國家制定政策，難怪我們只能隨著金融海嘯一路向下沉淪，而韓國卻逆勢展翅高飛啊？

　　好吧，既然證所稅有機會名存實亡了，那台股是不是就會一路往上了呢？

　　不會。

　　不是幫劉憶如說話，但這段時間台股下跌，不單只是劉憶如的功勞，就如同前幾篇所提及，歐債問題造成美元轉強，資金紛紛從新興市場衝回美元部位避險，導致這樣的結果。而今天大盤雖然大漲，量能也放了出來，但盤中台幣還是同樣弱勢，沒有資金匯入的跡象，果然盤後外資在這麼大的不確定因素消除之下，不但沒有大買台股，反而還是小賣的。

　　也因此，雖然這波下殺的幅度超過之前的預期，但反彈後的壓力目標仍然不變，除了是前兩波高點連成的下降壓力之外（淺橘線處），也是之前破底時的頸線位置（藍線處），本週反彈個幾天，宣洩一下反彈的力道之後，後市應該還是得再回測，不急著全面翻多，反而是接近這附近來個多單出場，加碼空單部位的動作囉。

什麼，男主角不是你？

藝人結婚離婚的議題總是歹戲拖棚，等著別人迎娶的2847大眾銀，也是如此。上上週五盤中突然傳出元大金要併購大眾銀，甚至連價格都有了，股價馬上爆量拉上漲停鎖住。原本也沒有多加注意，結果當天晚上在講座上跟投資朋友提到要留意籌碼的部份，便拉出各券商買賣大眾銀的張數，不看便罷，一看嚇了一跳，男主角口頭說要娶女主角，沒想到當天卻是賣超第一名（下圖），大賣16,786張。

當然，沒有直接的證據證明是誰放出的消息，但就這麼巧，這消息傳出後沒幾天，元大金就宣佈不併購大眾銀了（元大金收兵 大眾銀招親破局）。然後就是連續兩根開盤即收盤的跌停鎖死（下圖），時機點上還真是耐人尋味啊。這究竟是命運的安排，還是男女雙方情感上的糾葛，就讓我們繼續看下去吧。

因此，遇到利多利空的消息出來，除了判斷股價是否已經先行反應了之外，更要聽其言、觀其行，看看主力、法人到底言行是否一致，才不會被類似這樣的消息給玩弄了情感，也賠上了股價，造成人財兩失啊。

一句話值多少錢？

　　希臘前總理還真是多話（下圖一），講兩句話說希臘要有退出歐元區的準備，就讓歐元突然崩跌（下圖二），也順勢讓美元大漲突破高點（下圖三），美元指數來到82的近期高點。當然，貨幣的變動，帶動外資的動作，也讓台股連續兩天破底。不過話說回來，我認為最後的狀況是希臘還是會留在歐元區，畢竟真的讓它脫離歐元區，沒有人能預測後面影響有多深多廣，也因為這樣，G8各國才會跳出來挺希臘留在歐元區，而希臘本身也多少要提防之前金融機構擠兌風波擴大。這樣的情況下，雖然歐債問題是無解的，但最後希臘事件應該是過度恐慌的。

’

　　回到台股，這兩天既然是消息面影響了匯率，後續就先密切觀察歐盟峰會有何進展了，大盤在無量的狀態下，要大漲不容易，要連續性再度大跌可能性也不太高。不過今年要特別留意一個狀況，就是除權息行情，今年恐怕會越來越少填權息的機會。昨天有提醒手上有1733五鼎的幾位投資朋友在除權息前賣出，今天開盤五鼎還維持在平盤上下，十一點過後，突然就急殺下來，尾盤甚至殺到跌停。

　　為何如此呢？主要有兩個原因，一個是稅的問題，一個是即將課繳的健保補充費率。大股東或主力如果明年想少繳一些錢，就只好在除權息前先出脫股票，當然，最好是出在相對高點最好。然後，除權息後再把股票買回來，也是當然，最好買在相對低點。因此，除權息後，往往容易出現貼權走勢，方便他們省下稅也賺到價差。

　　簡單講是如此，我儘量把原因簡化給大家了解，今年就別去賭所謂填權息行情了，高股息的股票，除權息前若有拉高，先出就是了。接下來要注意的下一檔，就是5871的KY中租了。

５２０之後，反彈有望，拉高觀望

　　國立台中圖書館開幕了（http://www.ntl.gov.tw/），除了白色波浪狀的建築物非常特別外，館內的自動借書與還書系統也很炫，有不少人圍在還書系統透明櫥窗旁，欣賞機器將書本自動分裝到還書車的過程，還挺有趣的。正式開館日為6/3，現在已經可以進去參觀使用，沒事可以去走一走，散散心，體驗一下全新的數位化圖書館囉！

上周四大盤再度下殺，完全回補了馬英九缺口，也就是說，馬先生當選後的大盤走勢，跟他的支持度一樣，隨著一些措施的施行而跌回原點。而通常缺口回補之後，有機會先出現一個反彈，這種反彈通常是沒有甚麼道理的，直到量能異常為止（大量或是量能急縮），才再度壓回（如下圖）。

　　若從匯率角度來看，近期美元突破整理區間後（因歐元大貶），連續的拉抬展現美元強勁的企圖心，也讓台幣等新興市場貨幣出現資金撤回美國潮，簡單的講，大家都成了提款機，不過美元指數也來到上次高點位置，休息一下再上也是應該的，說不定就成了台股喘口氣反彈的最大理由囉。 不過如果真的有反彈出現，我會當成是多單落跑的好機會，以及空單布局的好時機。

　　昨天2847大眾銀盤中傳出元大金即將出價併購，股價急拉漲停，頗有這次玩真的跡象。結果盤後居然發現賣超第一名就是元大金，賣了一萬六千多張，因此最後併購的人說不定另有其人，搞不好是外資或是其他金控，就拭目以待囉！

 

一山還有一山高，一谷還有一谷深

有個人去自助餐點了幾樣菜之後，坐下來準備大快朵頤。

吃了第一道菜之後，咀嚼了幾下就忍不住吐了出來，說：

「挖賽，這世界還會有比這道還難吃的菜嗎？」

說完，再吃了第二道菜，才放進嘴裡，又忍不住吐了出來，咒罵說：

「哇哩咧，還真的有！」

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　　上週四大盤創下今年1/2以來的最低量572億，還想說量都這樣了，還能更小嗎，沒料到兩天後的今天，居然又創下469億的新低量。目前的格局比較符合上週四畫的黃線部分（明天看立委的表演囉），破底之後也的確出現量縮的格局，隨時都有反彈的機會，不過搶反彈本來就是比較危險的事情，不如反彈起來到壓力或是出量時，將之前來不及出的多單停損出場，甚至反手做空會比較安全。

　　這幾天台幣如之前所說的，出現貶值行情，尤其是今天盤中可以說是急貶，似乎應驗了上次提到的，政府是否因為預期美元的轉強，所以放手讓台幣自由浮動呢？（才剛轉晴，卻飄來烏雲）不但匯率如此，油價也如文中所說，浮動之後，就差不多是轉折點了。

　　因此我們可以發現美元指數在此處也出現了一個強勁走勢，突破整理區間，於是所有相對於美元的商品，如歐元、澳幣、黃金、原油、台幣等，通通出現了急跌的走勢，似乎在預告量化寬鬆政策的瘋狂時代即將進入尾聲，接下來，資金有機會反向從非美元資產躲回美元資產，引發修正力道。

　　這種時刻來臨，大家就會發現資金面，永遠比基本面、技術面等來的重要多了，籌碼掌握在誰手裡，誰就決定了方向。準備齊全手裡多空的工具，因應多變的盤勢吧。

明天看立委的表演囉

　　今天大部分的營業員應該都很閒吧，成交量創下近期新低量，來到565億，今晚電視想必又一堆「新低量會有新低價」的話題了。短期內會不會有新低量，或許有機會，但如果破底時卻出現量價背離的話，反而有機會先出現死貓跳（如黃線）。反之，如果沒有破底，那量能只是在這邊晃啊晃的，看來營業員還有機會織織毛衣、做做手工之類的。

　　聽說明天立法院在總統的關照下，準備要審查證所稅的法案，看來盤中消息將會影響盤勢的震盪，精采應可期。不過話說回來，關於證所稅，我倒是一直在想政府推的時間點實在不怎麼高明，上次郭婉容事件也是在高檔時突然推出，隨即出現19根跌停板（如下圖）。這次也是在高檔即將回檔時討論，我不反對證所稅，用證所稅取代或降低證交稅的確是有它的合理性。如果是在3955時宣布實施證所稅，我相信反彈的力量、股市的跌勢、造成的影響一定都沒有那麼大。真猜不透咱們高瞻遠矚的領導們的想法。

　　不過不管結果如何，操作股市是為了獲利，大家都知道順勢操作，不要預設盤勢只有漲沒有跌，而且還有盤整盤。很多人當然是能夠接受大盤有漲必有跌，但是操作卻只有作多沒有作空，恐怕不是很聰明的方法吧。

鍋蓋加鐵板的悶悶盤

　　昨天歐洲大事法國和希臘的大選落幕，反對樽節支出的歐蘭德擊敗現任的沙柯吉，為歐元區的問題投下一枚震撼彈。而希臘國會選舉部份，同樣反對樽節支出的小黨得票率大幅提升，威脅到兩大黨。對法國和希臘人民而言，這是人民想要繼續過好日子的吶吼，對全球而言，這讓大家開始擔心歐債問題是否會有變數，以及希臘脫離歐元區的機會變大了。

　　也因此，昨天指數早已在底部的希臘盤中大跌7%左右，法國、德國股市也出現較大震盪，連帶影響到美國指數表現。結果我們的總統選舉沒變天，股市也沒有因此跌到，反而因為法國變天，我們出現修正。不過，別擔心這影響會有多久，因為從民調來看，法國的選舉結果早就預期到了，國際熱錢早就做好因應措施了，因此不會因此改變方向。看戲就好了。

　　回到我們自己的盤勢來看，如同前兩天所說，年線下壓、季線下彎、量能退潮，就算沒有法國變天的事情出現，指數上檔空間還是有限，這兩天從選擇權的變化來看，壓力更是有往下移的現象，指數空間在下周三結算前恐怕只有7400~7600的空間，腳沒處伸，頭沒地方探，量難放大，此處做股票需以個股為主，多空雙方佈局，較為安全。

才剛轉晴，卻飄來烏雲

　　昨天大盤突然出量拉高，突破頸線，打了個可愛的小W型底。雖然昨天創下1304的大量（其中光是2317鴻海就包辦了270多億），不過五日均量和二十日均量恐怕沒能順利突破一千億大關，就量和價來看，這波反彈（只是反彈不是反轉）力道恐怕極為有限。配合小W型底來看，滿足點大約在7777點，也就是說大約是一百點的空間。



　　因此雖然很多投顧、媒體說現在即將展開大波段行情，我可是沒有這麼樂觀啊。尤其是當央行刻意放給台幣升值去壓抑通膨時（詳見下圖美元走勢和台幣走勢），今天居然出現回跌行情，是不是外資已經賺飽股價又賺飽匯差，準備獲利了結呢？因此，此處的部位還是維持多空各半的操作為主，當大盤反彈至壓力區間時，則將多單獲利了結，加碼空單。

　　之前美元弱勢時，台幣應是撐著不漲，躺在底部三個月，卻在五月初美元其實沒有明顯大跌時，台幣卻放給它連續大升三天，這部分我認為有兩種解釋，一是也許央行判斷美元已經準備出現反轉了，再貶值空間有限，就像油價一樣，判斷國際原油價格已經作頭開始回檔時，就放鬆油價的控管動作（如下圖的布蘭特原油和國內95無鉛汽油）。二則是現階段印鈔票引發的通膨效應已經全面擴散，得靠貨幣適當升值來減輕通膨的壓力（後續也有會配合用升息的方式），導致匯率有大升的跡象，還讓人以為外資瘋狂匯入呢。

　　所以，好消息是油價大家可以不用太擔心了，美元也可以去投資一些了（甚至可以來投資美股），壞消息是台股還是要小心一點囉。