保二總隊出動

主計處公布GDP成長率，今年全年為2.08%（估Q2衰退仍「保2」 主計總處：全年GDP 2.08%），據說是今年以來第七降了，尤其是第二季出現衰退，是2009年第四季以來的首次負成長，這不免令人擔憂。不過市場普片預估第三季和第四季的成長率是逐季擴張，以此來看，第三季的指數並不需太過悲觀，下半年股市應會有所表現空間。

盤勢方面，昨天還在說電子要補量進攻，大盤才有機會，今天馬上就應證了。今天午盤過後，多檔電子股出現密集的拉抬買盤，將股價推升至高點，包含權值較重的2330台積電、2454聯發科、2498宏達電，以及跌深的3481奇美電、2353宏碁等，都收在今天的相對最高位置，帶動整體市場人氣，且外資買超更是三月以來的單日最大量98億，台股走勢也終於跟上國際盤，進入多方格局行列。

突破季線之後，因為季線是下彎格局，這兩天應逢空方抵抗，且可以觀察到今日創月新高價的股票家數居然叫昨天少，今天可是大漲111點的走勢，因此短線上應會做壓回整理格局，若有機會壓回跳空缺口附近，將是不錯的多方買點，可以提供來不及上車的朋友一個上車的機會。

雙頭馬車跛腳行

這兩天在美股強勢反彈的帶動之下，台股將缺口完全封閉，而且是連續兩個跳空的方式，展現了很強的企圖心，結果包含美股中最弱的費半指數都已經翻多，與我們連動較大的韓國也翻多，但就剩台灣和香港還沒正式翻多，頸線尚未正式站上（下圖灰色虛線處）。

　　最近開始炒作江陳八會的題材，但僅止於金融股和非金電受到激勵，尤其是金融股一馬當先，昨天金融佔大盤成交量也飆高，起了很大的帶頭作用，但是光有金融這匹馬帶頭衝，另一匹馬電子卻有點病懨懨，台股這輛雙頭馬車就走的有點不乾脆。

　　因此大盤若要正式翻多，最終還是要看電子的表現能否跟上，關鍵個股是否能夠止跌回穩，當然這得要靠量能主軸回到電子族群，那大盤就有較大的展現空間了。屆時，若有壓回，將是不錯的買點。

奧運即將開鑼

倫敦奧運即將在明天展開，不知道是國內的氣氛太低迷，還是全球壟罩在經濟衰退一律中，這次奧運幾乎沒甚麼看到媒體在熱烈討論，四年才一次的國際運動盛會，振奮不太起大家的熱情。話說回來，奧運的發源地－希臘，在這次金融危機中，成了第一個最有可能脫離歐元區的國家，事實上，或許跟希臘2004舉債辦奧運卻未能促進經濟成長有點關係。不過不管如何，還是期待一下明天奧運開幕典禮的表演囉。

　　台股今天盤中欲振乏力，個股輪跌的狀況還是存在。盤中聽到電視分析師說的「證所稅、美牛爭議落幕，股市回歸基本面」，就跟同事半開玩笑地說，現在最糟的就是基本面了，還回歸基本面。包含台經院下調今年GDP預估值來到2.41%（沒三有二 台經院GDP預估2.41%），以及貨幣供給持續下行（下圖），市場資金持續退潮，都是台灣面對的疑慮。

　　即便市場看好第三季、第四季GDP成長率將持續反彈，但對股市帶動效果恐怕有限，畢竟籌碼面和信心面是很重要的問題。因此，反彈上來站在賣方是既定的策略和方向。

終於完結篇了

歹戲拖棚，拖到女主角都已經辭演了，還可以演那麼久，不過終於完結篇了，在綠營退席之下，藍營在人數絕對優勢中，通過三讀，證所稅終於定案。（證所稅成功闖關 通過「修正動議版」）定案之後，也不用看內容了，一定比之前的版本只會更寬鬆，不可能更嚴謹，更重要的是，長戲播完總要有個慶功宴，股市在利空暫時出盡之下，演出一點慶祝反彈秀是很正常的，畢竟干擾因素少一個了。

　　之所以說反彈，而不是翻多，是因為證所稅只是國內因素，國際問題則還沒解決。同樣是另一齣長壽劇的歐債問題，最近又演到一個波段高潮，就是穆迪前幾天調降德國、荷蘭、盧森堡的評級展望，調降展望還不是直接調降評等，但通常這是降評的預備動作，也告訴市場歐債問題開始要蔓延到歐洲最後的救世主德國身上了。反映在匯率上，也看到歐元又再度破低點，美元指數也突破84大關，這讓外資資金暫時還是不會大舉回頭加碼包含台股在內的新興市場。

　　因此台股就算慶功，空間暫時也只先看到周一的缺口上緣7130，反彈至此，搶反彈多單還是建議先跑一趟，靜待下一齣戲碼上映吧。

大家都在忙什麼啊？

短短七月才剛過半，降息風從亞洲的中國吹到歐洲的歐元區，再從美洲的巴西吹回亞洲的韓國，繞了世界一圈，短線上要求對經濟有所助益，恐怕是緣木求魚，任何貨幣與財政政策，要看到成效都不是三天兩頭的事，但是短線上多半應該要有所回應的，只不過這次似乎市場已經學乖了，到目前連個反彈似乎都還不見。

　　國際上大家忙著為下一波不景氣在做準備，甚至都已經有所動作了，就連中國都大動作救市了，反觀國內，還在忙著做甚麼呢？（證所稅7月底闖關 先辦公聽會 財長：通過審慎樂觀！）我並不反對證所稅，也得承認公平的確重要，所以才會有所謂的共產主義啊，不過對的時間做對的事，才是更重要的吧。

　　


　　不過，就不討論這了，大盤今天的K棒出現再度出現反彈契機，但需留意季線壓力持續下彎，上次突破季線後拉回，這次要突破的難度恐怕更高，除非有重大利多，否則反彈道7250附近遇壓恐還是先做壓回機率較大。

　　明天期貨結算，但換倉已經差不多了，所以拉高或是壓低的戲碼應該也不會太誇張，倒是要觀察結算後的方向了。

韓國泡菜辣，嗆到全亞洲

今天早盤一陣急殺，原本該止跌反彈的契機被破壞掉，原來是韓國突然無預警宣布降息一碼所致（南韓央行意外降息25點至3％ 睽違3年來頭一遭）。以往來說，通常降息都會被解讀成短多長空，短多是因為降息本身代表的是貨幣寬鬆政策，刺激經濟的工具，而長空則是表示這是非常手段來因應非常局面，也就是告訴大家經濟基本面有多堪憂。

　　而今早當韓國這動作傳出，卻直接把它當成利空解讀，在脆弱的信心上，敲上一記警鐘，讓亞股包含台灣、香港、日本都出現急跌行情。下圖一我們可以看到韓股已經跌破六月底回檔的低點，高不過前高，低點破前低，多頭格局被破壞，走勢再度翻空。



　　詭異的是，台股和港股在這消息出來後，下殺的速度和幅度還大於韓股，不過以K線來看，今天已經跌破昨天所提及的轉弱點7177，接下來若與韓國「接軌」，跌破六月底回檔低點7117，則同樣正式走入空方格局，反彈站在賣方，保守以對了。

財富自由之前

最近一期今周刊標題是：靠呆投資過好日子。

　　故事主角只是一般的上班族，35歲買房子，55歲即將財富自由，靠股票配息就已經超過他所賺的薪資，可以開始過真正的生活了。財富自由，是很重要的階段，財富自由之後，我們就可以因興趣而工作，而非因薪資而工作，做真正想要去做的事情。主角是從股票市場達到這境界，當然方法不只一種，但是別人的故事看起來都很精彩，大家不要只看到結果，只看到從股票去賺到錢，而忘了要先開源，先把錢存下來，存到母錢之後，才有後續的故事啊。



　　大盤這兩天的走勢有點跛腳，從選擇權來看，壓力也不斷苦苦相逼，從7400向下移到7300，不過多頭的格局尚未完全破壞，昨天跌破月線之後，今天出現有機會反彈的K線反轉型態。因此，大盤近期大漲大跌不易的情況下，還是就看個股表現囉。至於大盤本身的轉強位置，就先看7328是否能夠突破站上，轉弱則看7177是否被跌破了。

　　至於個股，當然就找線型比大盤來的強，大盤跌破季線，個股就找還在季線之上，且季線最好還是上彎，相對大盤就多了一層保障。籌碼面，外資還在作提款動作，提款機概念股如中高價權值股，也是先避開比較安全囉。

０１４與愛琴海

雖然不愛談政治，但最近新聞主軸都圍在０１４身上，但是０１４認罪之後，貪污的情況就真的終結了嗎？還是後面其實還有更大的利益共同體，一個一個準備不定期爆出來呢？會不會因此拖垮以清廉為號召的執政黨呢？

不講政治。來說說歐債問題。

雖然不愛談歐債，但前陣子歐債主軸都圍在希臘身上，但是希臘選舉戰且過關之後，歐債的問題就真的終結了嗎？還是後面其實還有更多的債務共同體，一個一個準備不定期爆出來呢？會不會因此拖垮以財務健全為號召的德、法呢？

希臘選後，歐元大反彈，只有一天而已，強勢也不過幾天，馬上就恢復原狀，美元再度掌握了優勢，表示熱錢還是怕怕的，就算中國連續二次降息（表示中國如果不是有憂患意識，就是真的很危險），就算英國實施QE3，就算歐盟高峰會好像有些共識，錢還是有在流回美元的跡象。錢就像水一樣，這世界的錢流走之後，所有風險性資產，包含：股票、原物料、資產等價格，水位也就跟著降低。

而台幣同樣受到這現象的影響，歐元大漲時並未跟進，反而是整理了一段混亂的時間後，還是能守穩在29.75~30之間的價位，會不會等到大盤反彈結束後，才又進一步的走強。當然，相反的，美元越強，台幣越弱，則台股也會跟著弱。

因此，雖然方向上還是和前篇一樣的看法，認為突破頸線出現空頭抵抗，整理過後有機會向上挑戰，不過指數超過7400之後，就開始要做些適當的獲利了結，7800的關卡可以期待，但不要過度依賴，見好慢慢收，才能持盈保泰。

雞生蛋？蛋生雞？

股市是經濟的櫥窗，但常常反過來，經濟成了解釋股市的工具。股市的走法，存乎操盤者一心，就算最後與經濟面是殊途同歸，但過程中偶而會有不同調的時候。昨天公布ISM製造業指數（下圖藍線），遠遠低於預期，更是金融風暴後復甦以來，第一次跌破50的多空關鍵（下圖綠圈處），宣示著經濟的不明朗。往往這樣的利空，伴隨著的應該是急殺大跌才對，昨天卻反而在短殺之後，指數反而是守穩翻揚。

　　當然，市場最後給的解釋是，這表示經濟真的夠差，所以FED推出更多寬鬆政策的壓力和機會都更大了，所以市場予以肯定的漲升。這理由實在很牽強，不過市場就是如此，要漲的時候，所有的利空都可以解釋成利多，市場要跌時，所有利多都又解釋成立空了。

　　大盤連續三天紅K量增，也突破頸線位置，形成一個標準的頭肩底型態，從技術分析角度來看，反彈的目標區將是在7800左右，當然還是要觀察量能是否配合的當。以目前籌碼面來看，外資歸隊買方，融資卻續減，第三季的確有機會走出之前所規劃的反彈第二右肩，可以期待囉！