我的月亮，是否和你的一樣？

　　偶然，抬頭望望，不管身在何方，你我看到的，竟是同一顆月亮。

　　這晚，堂姊開著她的Mini Cooper，拍下了海上初昇的月亮，放上FB分享。蜿蜒壯麗的海岸線，陡峭的山壁，一望無際的海洋，讓大夥兒直覺是東海岸才有的風光。

　　偶而小小的出走，遠離熟悉的一切，工作上生活上的瑣碎事，暫且鎖在都市中，好好享受生命的美好和感動，心智突然開朗起來，想起一切一切最原始的初衷，那感覺必定很棒。

　　很多現象，溯本追源起來，往往才發現都是源自同一起點。找到起點之後，一切就簡單多了。

　　最近有很多朋友在問：債券跌那麼多怎麼辦？黃金會不會再跌？澳幣現在可以進場了嗎？台股這位置是底部了嗎？面對這麼多問題，困擾了很多人，如同身在漆黑的東海岸邊，迷失了方向，更不知何去何從。

　　迷惘的時候，不仿停下腳步抬頭望望，找到你我共同的那顆明月，透過月亮的位置來辨別方向，很多事理就豁然開朗。

　　而投資市場的明月，就是熱錢。如果你知道歐、美、日本先前印鈔票的數量，就會知道全世界會因此熱錢泛濫的多誇張，就不會意外黃金之前的飆漲、股市背離基本面的狂漲、債市非理性的大漲、房地產供需嚴重失衡了也都能漲。

　　反過來，目前已經知道美國下半年到明年中，印鈔機即將關閉，利率也只會升沒有空間貶，這些熱錢會往哪裡跑呢？巴菲特說：「當資金退潮，你就會知道誰在裸泳。」

　　裸泳的，會是那些沒有基本面條件，卻被熱錢推著漲的東西，如黃金（不會生利息、僅有熱錢的避險需錢）、部分地區的房市（明明空屋率超高，房價還一直漲）、高收益債券（原本該有8%~10%的高收益，因為大漲變成剩下4~6%殖利率）、澳幣南非幣（僅因為熱錢進駐賺利息和匯差）等，都會因為資金退潮，讓大家看到他們光溜溜的屁股。

　　所以現在開始，要思考的，美元走長多行情的狀況下，還有哪些方向可以保全資產、甚至可以增值的。美國優先股是相對安全又可賺匯率的方向，而等殖利率回升到應有水準（也就是價格跌過頭）的投資等級公司債基金也可考慮，出口歐美市場為主的質優公司股票獲利也有機會因此改善。其他還有不少投資機會，從這方向思考，雖不中，亦不遠矣。

　　好吧，月亮和天空看完了，看看腳底下吧。

　　台股這時候連續兩天的反彈，暫時化解了空方持續破底的氣燄，但空方格局暫時形成，加上外資股票雖然暫停賣超，期貨一萬五千多口空單和偏空的選擇權，恐怕都暗示著還有的回檔打底的機會，等到打底結束反彈上來，季線即將反轉向下，這波暫時以八千左右當成目標，後續在看當時的變化而定囉。

淹水終於要退了

　　從前從前，村莊裡有個大戶人家，掌控了村莊的大半的經濟活動，整個村莊的家家戶戶，都得仰其鼻息。有一天，這大戶人家只是為了清理家裡的水管，把家裡的大水塔水、游泳池的水一次全部漏出來，結果馬路上、田地、以及家家戶戶的院子通通積水，泥濘不堪。這大戶人家就是美國，金融風暴後，美國為了通一通金融這堵塞的水管，印了一堆鈔票之後，沒造成他們國內的通膨（因為全部都輸出了），熱錢湧出，卻搞得全球資產泡沫化，副作用一堆。

　　現在失業率稍稍改善，美國準備要把資金收回去，結果原本預估應該會模糊帶過的柏南克，居然講的超清楚，九月之後開始減緩印鈔速度，明年中把印鈔機關掉。這麼清楚的宣言，把市場熱錢給嚇了一跳，於是從各種風險商品撤出，於是各國股市大跌、黃金大跌、非美元貨幣下跌（除了日本），搞得好像金融風暴一樣。

　　真有那麼糟嗎？我認為不會。

　　短中期當然有這因素影響，導致金融市場震盪加大，但中長期而言，美國關掉印鈔機，暗示了經濟的好轉，更也降低了各國惡性通膨的風險。之前全球就像臨危的病人，心臟暫停之後，一連打了幾支強心針（QE1、QE2），然後再用電擊器不斷電擊（QE3），現在看起來病人開始有了點微弱的心跳，於是準備停止電擊，大家卻開始擔心把電擊器收起來之後，病人心跳就停了。

　　台股目前的狀況，原本眾所矚目的證所稅，已經完全的失去目光焦點了。全球這個大工廠發生爆炸（大跌），所以沒有人在意台灣自己放的小煙火（慶祝證所稅過關），外資不斷倒貨，散戶卻不斷的承接，融資打死不退之外，反而還加碼攤平。這對大盤要進行反彈，才是比較大的阻力。既然這波下殺的罪魁禍首是外資，大盤要止穩，就得看外資的賣超何時減輕，甚至轉賣為買。

　　股市之外，大家也得留意其他金融商品的風險，例如這時候看起來澳幣、南非幣好像很便宜，黃金好像也很低，但只要心中有個大方向，QE準備退場，美元接下來只會越來越強，隨便進場接任何一把刀，都是危險的事情。

這是拍電影吧？攝影機在哪？

　　話說有個偏僻的鄉政府，因為太窮了，沒有錢可以發人員薪水，鄉長乾脆游走在法律邊緣，用接受捐地的方式幫富人節稅，賺取回饋金，也拿到一堆零碎的土地。而這些散布各地的土地，面積加總起來比這個鄉還要大。除了手法可議之外，原本應有十四億的回饋金，帳上居然只有登記四千萬，只剩1/35，剩下的憑空消失。

　　過了幾年，有金主看上這些土地的價值，再砸錢請這位鄉長回鍋競選，並用錢把準備競爭參選的對手給「勸退」，之後又拿錢賄選。原本金主的如意算盤，是該鄉長順利當選後，再用各種手段，奪取這些土地，從中獲取暴利。所幸終於被發現，並且雙雙判刑，入獄服刑。

　　原以為事件就此了住，沒想到幾年後另一位新的鄉長，無視於上級的禁令，把其中一千筆土地拍賣，開標結果以七十三億餘元拍出，是該鄉年度預算的五十六倍。換句話說，這次賣地收入可供該鄉用五十六年。只是拍賣過程疑點重重，可以說是為某位特定得標者量身訂做。更誇張的是，得標後，允許該得標者不必依規定七天內繳期款項，而是一年內繳齊即可，以方便他先變賣求現後在週轉下一筆資金，慢慢將一千筆土地變現，買空賣空。也還好，最後還是有抓到。

　　聽起來這故事像電影一樣詭譎精采，偏偏很不幸，它卻是真人真事沒有改編。

　　聽起來像是發生在中國或是某個貪汙嚴重的第三世界國家，偏偏很不幸，它卻是發生在咱們偉大的台灣。

　　這個鄉，叫做望安鄉，來自澎湖。

　　老話一句，天佑台灣啊！

（詳細資料，有興趣請參閱捐地抵稅，國庫損失800億、標售望安地 鄉長遭彈劾 ）

　　另一個需要天佑的，還有股市。目前短暫跌破季線後，市場紛擾。上周五的價量背離給多頭一點機會，今天配合市場消息傳出證所稅若在野黨同意，有機會明天就表決，指數出現反彈行情。不過基本上這是不太可能的事情，在野提出的條件，執政黨堅持不讓步，證所稅表決還是須等6月23日之後，換句話說，明後天市場應該還是要接受一次失望性賣壓的洗禮。

　　換成指數規劃來看，之前看法要稍做調整，有機會明天開平高之後，盤中失望性賣壓湧現，指數再度壓回，但冷靜之後，市場耐心等候下周的表決，下半周才開始醞釀較為像樣的反彈，直到證所稅終於正式表決通過。通過當天，留意利多出盡的威力啊！

一個挖洞，一個填土，為什麼呢？

　　有個美國人到俄國觀光，有一天看到兩個俄國在道路人上工人施工，一個拿把鏟子正在道路旁挖洞，且每三公尺就挖一個洞，另一個工人卻跟著在後面把前一個工人剛挖好的洞馬上回填起來，如此反覆不停的持續著。

　　美國人覺得好奇，便問第一位俄國工人： 『為什麼你一挖好洞，後面那位仁兄就把洞給填起來咧？』

　　俄國工人回答說：『我們是在綠化道路，我挖洞、第二個人種樹、第三個人填土。不過，第二個人今天請假沒來。』

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　　本次立法院臨時會開會，最受矚目的兩件案子，就是會計法和證所稅這兩個烏龍案了。會計法先是私下作業通過除罪化，讓顏清標搭柯文哲便車，同樣免除其刑，然後在輿論壓力下，兩黨主席先後出面向國人致歉，再用行政院提出覆議案的特殊手段，緊急攔住這法案，真是少見的鬧劇啊。

　　證所稅的部分，更是在今年年初多數民眾反對之下倉促上路，樂觀認為量能不會受影響，指數不會受影響，資金不會受影響，額外能創造出一筆可觀的稅負，結果半年過去了，不但沒課到任何一塊錢的證所稅，連證交稅前四個月都大幅衰退24%。
　

　　這狀況逼得政府不得不忙著找台階，終於找到「檢討」這個階梯，堅持只修不廢。經過幾番折騰，早知道證所稅的方案最後是用這麼四不像的方式通過，恐怕當年郭婉容和女兒劉憶如，大概也不會堅持要課徵了吧。

　　開頭所說的笑話，還笑得出來，台灣鬧的這些笑話，人民實在笑不出來。

　　把國家當成公司比喻，當別家公司重點擺在如何創新產品、如何策略結盟、如何吸引更多消費者、如何創造員工和股東最大價值時，台灣這家公司，最近的重點似乎擺在遲到幾分鐘要罰多少錢，上班時間能不能講私人電話、廁所衛生紙是否免費提供這樣的事情上。

　　天佑台灣啊！尤其是空轉的台灣。

　　哀怨完，還是回過頭來看看台股吧。目前大盤很多人看不懂，基本上先往後看到證所稅預計能夠在本月下旬闖關成功，在預計中間會出現各種變數，因此很有可能短線回測季線（甚至假跌破）完成之後，開始震盪緩步上攻，到通過證所稅修正案時來到相對高點。

　　操作上，今天反彈卻創低量，可以預料應該還有機會回測季線的機會，在這過程可以佈局多單，不管是股票還是期貨，然後耐心等候，等到證所稅真的通過時，就是利多出盡，出股票的時候，屆時一切回歸基本面囉！

一起做夢吧！

　　某個晚上利用下班時間，去上了一堂課，算是充充電。上課的主軸是甚麼就暫時不提，但講師在進入主題前，問了大家一個問題，聽眾們的反應卻著實的讓我吃了一驚。

　　「大家有夢想嗎？」講師問。

　　所有人沒有反應。

　　「有夢想的請舉手！」講師追問。

　　所有人面面相覷，隔了良久，才終於有寥寥幾位聽眾好像做錯事一樣心虛地舉起手。講師像是如獲至寶（還好有人舉手，演講才能持續下去。），請其中三位聽眾講講自己的夢想，和大家作分享。

　　「我想要環遊世界。」「我想要賺很多錢。」「我想要買房子。」聽眾囁嚅的回答道。

　　這些夢想聽起來，像是「因為扶老太太過馬路所以遲到」一樣的真實。但更可怕的，是絕大部分的人居然沒有舉手，不知道是怕自己的夢想太小，講出來害臊，還是怕夢想太大，講出來會被笑。不管如何，我發現我們這大多數的台灣人，出現了一個嚴重的問題。

　　我們失去了做夢的能力。

　　或許是經濟長期不景氣，或許是壓抑式的教育，或許是被窄化的價值觀，種種原因，很多人的所謂人生規劃，就是找到一份穩定的工作（最好是公職），努力存錢買間房子，然後做到房貸還完，退休領一筆退休金（確定能領到？），最後發現這輩子就這樣結束了？？？

　　我的夢想很簡單，45歲之前，資產達到6000萬，然後3000萬買地蓋出一棟我在高中時構思好的家，安頓好家人，然後3000萬放在類似中華電信的股票上，每年領150萬的現金股息當生活費（等於月退俸12.5萬），然後努力環島，並去需要的地方當義工。這就是我小小的夢想。

　　一起來做夢吧！

　　當然，我的夢想有部分是要靠投資來完成，所以不得不講回股市一下。目前大盤的位置正所謂不上不下，投信繼續賣超外，外資連續五天的出貨，讓指數欲振乏力，反而是代表散戶的融資勇敢的增加，這還真不是好現象。

　　看來先前所說大盤回測季線，應該只是遲早的事，多頭不死，空頭不止，散戶之前從7700漲到8400，一直不敢放心進場，好不容易等到回檔，還不把身家拿出來重壓，有人接自然有人買，法人也等了很久，總算放心出貨。

　　接下來的規劃不變，向下回測季線之後，配合下半月證所稅修正立法通過的題材，應有機會進行反彈，我會進場去搶這題材，但不代表立法通過指數就上看8500，反而通過後我就會找機會獲利了結囉。

　　記得，再次提醒，證所稅這件事，目前未定案，通過是八九不離十，買股票要在尚未確定的時候，賣股票則是在利多確定的時候，不要傻傻等證所稅通過才要進場啊。

地震，要不要跑？

　　「地震，要不要跑！？」

　　今天去霧峰亞洲大學欣賞校園美麗的景致和建築，中午在校門口附近吃麵時，突然發現桌子在搖晃，還以為兒子踢到桌子，想不到連椅子都動了起來，且越搖越厲害，這才驚覺原來是地震。這時眼看搖晃的程度，恐不是一般的小地震，太太驚恐的問我要不要奪門而出，抱起兒子就要往外衝，我趕緊阻止她，躲在柱子邊等待地震暫歇。

　　事後，回到位子上，先打電話確認親友安全，然後邊吃剩下的麵，邊向太太說明。地震時雖可怕，但慌亂之下的逃離，反而可能造成更大的傷害，例如砸落的招牌、路上失控的車輛、傾倒下來的圍牆（強震再現集集，磚牆壓死老嫗）等，都可能造成原本沒事變成有事。反倒是應該先就地躲到最堅固的柱子旁邊，或是堅固的家具之間（不是下面），等到強震暫歇，再找個安全物體保護頭部，小心出去到室外空曠安全的地方。

　　關於地震的知識與常識，建議放假可以去霧峰的九二一地震教育園區走走，除了見識一下地震的威力，更重要的是，透過展覽、說明、體驗、遊戲等，了解地震的原理，及如何在強震中求生。平常就準備好，不要等到每次強震過後，才開始考慮如何逃難的問題。

　　話說回來，大盤的強震也是如此。

　　每次突發性的大利空，股市就在大家因為驚恐而奪門而出時，出現大崩跌，一不小心就殺到相對低點。就以這次的美國QE結束的言論出現，導致台股5/23大跌161點，如果不是最緊覺得在第一時間衝到屋外，那就先在屋內等第一段大震結束，反彈的時候從容帶著貴重物品走出屋外，優雅又大方。到了空曠地方之後，後面是餘震（打第二支腳）或是更大的強震（主跌段），就和我們暫時無關了。

　　上一篇文章在5/26時，大盤跌破月線，便提醒大家會有反彈（開心農場，打敗毒物和通膨），還沒逃到屋外的，可以趁反彈那三天，慢慢出場。這兩天是有摩台結算和MSCI季度調整的干擾，明天禮拜一說不定因為美股周五的大跌，直接就又破底了。

　　至於回測到哪裡安全呢，還沒人說得準，不過有件事我們是幾乎確定的，證所稅31日在立院未過關，延到臨時會討論（證所稅闖關失敗！政院盼6/13-6/27臨時會通過），基本上是遲早會過，所以六月中下旬，要出現個大一點的反彈並不難，而這兩天若跌下去破底，接近季線（上圖藍色線）的話，都是個不錯的布局點，可以找領先大盤的強勢股票做操作。