樓梯響了那麼久

　　樓梯響了好久，還沒看到人影。

　　我說的是美國升息。

　　等了好久，一直在說升息，卻連個影子都還沒看到過。不過上周五，美國聯準會主席葉倫突然說今年預計要升息，少見的肯定語氣，讓市場小小的嚇了一跳，這對匯率和債市都馬上出現明顯變化，對股市則是後續會有所影響。

　　去年因為預期今年六月將升息，美元指數狂飆，一路從80附近衝到100附近，到今年上半年市場又預期升息會延後到九月或是十二月，因此美元出現震盪整理，直到最近修正完畢，配合葉倫這次喊話，美元指數應該又會回到上漲的軌道上。

　　美元上漲，對各國貨幣而言，則是貶值的壓力，尤其是正在QE的歐元和日圓等，貶值壓力更大。日幣整理了將近半年，也終於碰觸了123，繼續它的弱勢日幣之路，看來要去日本玩的朋友們，還有更便宜的日幣可以換了。

　　台幣部分，今年以來則是歷經了一段強勢的升值走勢，帶動外資匯入，也讓電子廠商紛紛出現第一季的匯損，第二季而言，回到貶值的方向上，電子股應該是有可為的。不過要留意的是既然外資第一季大幅匯入，若第二季轉為大幅匯出，對股市動能而言，也一定會帶來影響，要小心震盪加大。

　　若投資朋友想換美元，接近30.5元附近，是絕佳的買點，後續往32元方向邁進，應該不會是太遙遠的事情。至於看好黃金、原物料、能源的朋友則要小心，美元強勢升值下，以美元計價的商品價格多半都會弱勢的。

　　台股指數部分，從前篇文章到現在，大盤實在沒有太大的變化，還是努力守在9500之處，怎麼也跌不下去，量能甚至也突然萎縮到七百多億元。最主要的原因，應該是市場對6/1開放的10%漲跌幅還在觀望，不知道究竟會發生甚麼變化，寧可靜觀其變。

　　因此，到這禮拜結束前，若是國際盤沒有太大的變數，台股可能就是如此乏善可陳了，等到下周漲跌幅放寬，市場應該會比較有明確的方向出現。

2分鐘大賺1900倍

　　短短兩分鐘，可以用2470元賺多少錢呢？

　　答案是474萬。

　　怎麼可能呢？今天早盤一開盤，短短兩分鐘內，市場上有一位幸運兒，真的做到了。就在00638R這檔陸股ETF上，因為陸股ETF並無漲跌幅限制，因此開盤前有釣客在0.01掛買單，而有尾肥魚上鉤，用跌停價格賣出247張，馬上撮合到0.01的價位共計247張，也就是只需要2470元。當然，第二盤該檔ETF回升到應有的正常價位19.2附近，瞬間讓他賺到474萬元的暴利，滿載而歸。

　　特別要提醒大家，現在陸股相關的ETF一定要用限價買賣，不要掛市價（也就是漲停買進、或跌停賣出）。除此之外，現在越來越多朋友操作權證，更要切記千萬別用市價單，否則因為委掛單量及券商委掛方式的原因，類似這樣的狀況會更常見。進市場想要撈錢，卻平白無故成為別人的盤中飧，多無辜啊。

　　切記，切忌啊！

　　大盤今日結算，正好遇上520總統就職周年，走勢就跟就職周年演講內容一樣。重點是結算過後，外資新倉部位第一天就已經高達16000空單，接下來觀察重點在於空單是否有繼續增加的跡象。

　　不過前篇說過，大盤歸大盤，選股歸選股，怎麼選擇好的標的股票呢？五月中剛公布的第一季季報到是個不錯的工具，這邊我來篩選出生意規模和獲利都創歷史新高的公司，篩選條件如下：

• EPS創歷史新高
• 營收創歷史新高
• 營業毛利創歷史新高
• 營業利益創歷史新高
• 稅前淨利創歷史新高

　　之所以要用這麼多個條件，主要是除了生意要好（營收）之外，不能犧牲價格利潤做生意（營業毛利），且規模衝大之後，公司管銷費用不會大增（營業利益），當然業外也沒有重大損失（稅前淨利），最後，每股盈餘也能同步創高，就完美了。

　　在這接近萬點的時候，有基本面作為保障，較不容易踩到問題股票，投資股票也比較安心囉。

你稅了嗎？

　　你稅了嗎？

　　五月份已經來到下旬，大家是否已經完成報稅大業了？雖然輿論在每年這時後都會討論一次稅的合理性。

　　尤其是受薪階級繳稅最高級距已經來到45%，努力得到高薪者，得要負擔更高的稅金，而高資產（特別是不動產）的人，卻還在爭議究竟要如何課稅，會不會影響到房價等問題。

　　這是貧富差距不斷擴大的最真實原因啊。

　　好啦，不管如何，還是要記得報稅啦。

　　看看目前大盤狀況。

　　加權指數正如前篇所說，在回測季線後，短暫出現反彈，後續則再度跌破。目前這位置的多空稍微不明，目前季線雖破，外資空單仍不少，但周三即將結算，會否壓低結算，醞釀五月底至六月上旬的反攻，還是未定數。

　　在這種狀況下，還是要留意中小型股的殺盤力道，以今天而言，雖然大盤上漲26點，但大多數投資人沒甚麼感覺，同樣原因，拉的都是大型權值股，殺的還是中小型股。光是鴻海一檔，外資就買超將近70億元，就非常足夠穩住大盤了。

　　這現象也可以從創一個月新高的家數只有26檔，創一個月新低家數卻高達355檔的現象，看出明顯端倪。因此看大盤強弱，在目前而言，對手上持股沒有太大幫助，重點是一檔一檔股票仔細判斷，該停利停損的，就別管大盤了。

生日快樂啊，女神

　　生日快樂啊！

　　今天是熱鬧非凡的媽祖生日，收完盤就趕緊下樓，等著參與這年度盛事。一般而言，沿海城市因為漁民較多，對漁民女神媽祖有股濃厚的情感，但豐原身屬山線城市，信仰中心竟然也是媽祖廟，還蠻特別的，可能是豐原市街從媽祖廟為中心慢慢發展出來的緣故吧。

　　生日的繞境，讓街頭巷尾大人們沿途參拜，孩童們則是喜歡看遊行隊伍和土地公濟公等神偶，加上沿途的煙火，及樂器吹奏隊伍、扇子舞隊伍，簡直像是台式本土的嘉年華會，好不熱鬧啊。

　　相對媽祖生日的歡樂氣氛，股市則完全是另一種狀況。

　　美股今晨大漲之後，台股開高不令人意外，但在線型及籌碼短線偏空的背景下，開高走低似乎也就在意料當中了。比較特殊的，是大盤其實到最後只小跌了28點，卻高達一百多檔股票跌停，因此大多數人的感受比較像是跌了280點似的。

　　這其中主要原因當然就是權值股幾乎沒甚麼跌，包含台積電、鴻海、中華電、台塑三寶等，不是小跌就是小漲，讓指數贏了面子。但反觀中小型股與上櫃，則是一檔一檔失守，先後向下摜殺。

　　其中一個原因如前篇所提及，來自5505和旺的擴散效應，另一個市場推測的原因則是，因為5/4開始融資維持率拉高到130%追繳（配合6/1的擴大漲跌幅），這造成中小型股投資人的小小恐慌，有不少已經在危險邊緣的股票，瞬間都接獲追繳通知，造成多殺多氣氛。

　　從上兩圖就可以明顯看出上市與上櫃的差異，上市指數目前還守住季線之上，多頭尚未完全被破壞掉（但岌岌可危），但上櫃指數已經是跌破季線後的第二根長黑，頭部狀況相當明顯。因此手中持股如果是上櫃股票，殺盤感受特別明顯。

　　籌碼方面，外資今天稍微擴大買超現貨，但同步加碼空單來到15000多口，八大行庫也呈現小幅賣超，並沒有相當積極護盤（是說護盤大家也不會感覺到，除非手中有台積電、鴻海），這狀況下還是小心小心再小心。

　　短線上因為上市回測碰到季線，而上櫃若再開低，也會到短線修正的滿足點，因此或許有機會先醞釀個反彈，記得要跟上K線的旋律，好好調整一下步調，才不會一直踩到腳。既然知道修正的主要原因，因此觀察重點就在於以下兩個：

　　１、5505和旺何時打開跌停。（已經跌破淨值，且成交量微微加溫，有點跡象了。）

　　２、融資維持率是否連續大減。（5月到目前已經減了75億了。）

　　等到10%漲跌幅的適應期過後，市場融資減肥，籌碼沉澱，或許反而是另一個機會的新開始，股市比的不是誰準誰厲害，而是誰調整的快了。

他們都這麼說了

　　真巧，台美兩國央行同時對股市示警，畢竟這波熱錢來的又快又急，將指數硬推上萬點，東西來的豪邁，通常也去的乾脆。這讓外資所青睞的權值股和金融股蒙上了一層灰，成為今日殺盤的重點原因之一。

央行示警熱錢亂竄 曾銘宗：外資是股市不確定因素

葉倫示警：美股市值高已成潛在威脅

　　央行罕見的動作，或許是因為他們真的看到了甚麼跡象，既然這波股市榮景是來自熱錢，對於熱錢動向掌握度最高的央行，其觀點就不得不尊重一下了。

　　另一個殺盤的心理因素，是來自從70多元一路下殺到剩下17.9的和旺，喚起了大家對去年基亞的負面記憶。基亞去年也是類似的崩盤狀況，原本是本身大跌，漸漸連帶影響到同批主力的相同持股，然後一直向外擴散，像骨牌一樣。這也是今天中小型投機股有好幾檔摜殺到跌停的主因。

　　和旺之所以跌停的原因，在跌停還沒結束之前，故事的真相似乎也還沒人知道，不過可以看到的是，因為丙種資金的關係，賣壓已經向外擴散到其它的中小型股票（如3662樂陞）。其實和旺除了丙種資金的賣壓之外，還包括內部人質押股票的部分，恐怕也是讓跌停遲遲打不開的原因。

　　光是內部人這部分的壓力，就有15000張的潛在賣壓，以目前每天跌停成交量不到幾百張來看，真的得要非常小心這類型股票的擴散效應了。

　　以大盤來看，指數攻萬點任務達成之後，外資雖然仍持續站在買方，但是買盤卻越來越弱，期貨甚至一路從多單近萬口減碼到變成空單8000口，八大行庫更是一路狂賣不手軟，直到今天才首度出現小幅買超。

　　就技術面來看，多頭的中繼缺口被回補甚至摜破，多頭氣勢大挫，尤其昨天醞釀反轉的紅K，今天被大量黑K給破壞，反而成了短線的壓力區（圖中紫線處），目前操作上任何的開高或是反彈，建議先減碼觀望為宜了。

有情人終成眷屬

　　幾經波折，時隔了一年半，有情人終成眷屬。

　　我指的是中信金娶台壽保的事情啦。前年2013年原本也談妥的兩家人，聘金同樣是1.44股的中信金股票換1股台壽保，算是兩情相悅的婚事，偏偏冒出個國寶人壽大股東朱國榮從中攪局，讓當時這場世紀婚禮告吹。

　　朱國榮當時先在市場大量炒作龍邦國際的股票，倒貨給國寶人壽，先撈一筆，此舉也造成國寶人壽的財務狀況惡化。而國寶如果可以拿到龍邦的經營權，間接等於拿到台壽保的主導權（龍邦持有台壽保近25%的股權），這是朱國榮的如意算盤，因此極力反對中信金的併購台壽保。

　　還好後來國寶人壽財務狀況徹底惡化被接管，而朱國榮也因為炒股案而被調查，今年婚事重提，男女雙方在沒有人亂場的狀況下，終於順利談妥，而中信金也誠意十足，雖然股價早已從19.9漲到23.9，但聘金不變，仍是以1:1.44的比例換股，「表面上」看起來溢價19.08%。

　　甚麼？表面上？那實際上呢？

　　依照時程來算，公司併購得要經過股東會的同意，兩家公司股東會都在６／２９，就算同意通過之後，還要經過主管機關這關，因此如果沒有其他意外，實際的合併時間點應該會在除權息之後了。

　　以目前中信金預計配發0.81股票股利和0.81的現金股利，這部分等於是中信金的私房錢，會先扣掉，才正式與台壽保換股。以中信金的上周四收盤價23.9元計算，實際溢價空間其實只有6.4%左右，而不是19.08%。實際算式如下：

　　( 23.9 - 0.81 ) / 1.081 = 21.36　＝＞　中信金扣除權息後的價格

　　21.36 X 1.44 = 30.758　　　　＝＞　中信金的聘金

　　30.758 / 28.9 = 1.064　　　　＝＞　溢價幅度只有6.4%

　　這也是為何第一天宣布的時候，台壽保漲停鎖死，卻不斷有成交大單丟出，讓一堆投資人買到。而第二天台壽保別說沒開漲停，還直接開低，甚至爆出兩萬多張的大量，讓前一天搶進的投資人傻眼。

　　當然，這不是中信金有意騙婚，只是一個贏了面子，一個贏了裡子而已，雙方談妥，兩人都開心就好了。不過在媒體不斷強調19%的溢價時，不免會讓一些投資人不小心跳進去搶價差，結果一不小心，就被短套了。（只要中信金股價續漲，短套還是有機會解套啦！）