2018年8月27日 星期一

好個大豐收的日子

  這兩天可真是大豐收啊!

  亞運比賽中,先是棒球預賽居然打敗了大家都好想贏的南韓,羽球女單戴資穎和台灣男單一哥周天成都順利打入金牌戰,男籃也在隔了半世紀後再度打進四強戰,另外空手道也先後由文姿云和谷筱霜奪得金牌,龍舟1000公尺項目也再度奪得一面金牌,射箭隊男團和混雙也各添一面金牌。


  截至目前為止,獎牌排名第6名,台灣共獲得12金12銀17銅,相信還會陸續增加中喔!

  台股這兩天也頗有斬獲。

  前篇提到台股雖然破底,但已經醞釀反彈的機會(浪漫土耳其不平靜),果如預期,連續彈升了一個多禮拜,甚至順利突破了季線反壓,算是很不錯的表現。


  不過反彈至此,我們可能要先留意了,一來反彈一直無量,位置也來到空方的防守區,也就是大黑K的那個跳空缺口(上圖藍線處),加權指數到這裡恐怕得要歇一歇了。搶短權值股的朋友,此處是很好的獲利了結點喔!


  此外,櫃買指數這波一直沒能跟上反彈的步調,主要當然是前波最強的被動元件和矽晶圓一直未能轉強,讓櫃買指數別說未見反彈,甚至還繼續破底。不過今天總算在這兩個族群回神的帶動下,櫃買指數出現反彈的訊號了。

  由這兩點看來,大型股的反彈任務結束,在這邊稍作休息(但不要大跌)的話,中小型股倒是有可能接棒演出,出現補漲行情喔!

2018年8月16日 星期四

浪漫土耳其不平靜

  土耳其,橫跨中東與歐洲的地理位置,加上歷史上被納入了數個知名的帝國,從西臺、拜占庭、賽爾住、鄂圖曼等,都讓他成了充滿各種文化、人種的大熔爐,也是不少遊客特別造訪的勝地。


  但讓它一夕之間突然爆紅的,居然是因為金融危機。

  GDP總值排行全球第17名的土耳其,是新興市場裡的一個要角,這次事件主要來自美元的升值,導致外債金額占比不斷攀升,成為危機背景,導火線則是川普突然宣布對土耳其大幅提高關稅,來施壓土耳其釋放其羈押的美國牧師。

  因此短短幾天的時間,土耳其里拉出現急貶,也牽動新興市場,尤其是歐非中東區塊的敏感神經,在媒體與分析師的渲染之下,當然也就影響了股市的修正。

  土耳其問題真的會如大家預期的擴散和無限上綱嗎?

  從恐慌指數VIX來看(下圖),這次的反應別說跟二月的股災比較,就連之後幾次正常波動的小高點都沒碰觸到,也就是說即便美國媒體接連放話說土耳其風暴更甚於雷曼兄弟,但美股市場對土耳其這件事其實是波瀾不興的。



  再從罪魁禍首土耳其里拉來看,即便一個月內兌美元急貶,最大貶幅甚至超過五成,但是在分析師紛紛看壞走勢的當下,卻也已經收斂了近半的跌幅了。這顯示了之前的急貶,有部分來自如渡邊太太資金的停損,也有部分則是市場的過度恐慌。


  從這兩點來看,美股市場基本上還是沒有惡化的,而美元的強勢仍會持續,新興市場的部分或許稍受影響,但過度修正之後,反而有短線介入的機會喔!

  台股中先前不少基本面佳的股票,也遭到市場空方狙擊,如被動元件、矽晶圓等缺貨族群,這兩天也開始看到外資回補的力道。大盤即使破底,也開始出現了幾個低檔背離的訊號,醞釀短底反彈的機會喔。

  當然,想去土耳其旅遊的朋友,這次說不定也是撿便宜的好時機喔!

2018年8月6日 星期一

是瘋子?還是天才?

  最近看了一本書:「超越邏輯的情緒說服」,會吸引我的第一個原因,是作者史考特.亞當斯,沒錯,正是呆伯特的作者。呆伯特的漫畫,是在諷刺辦公室的隔間文化,而且書籍歸類為企業管理類,而非漫畫類,光這點就挺有意思的。


  至於在這本「情緒說服」,史考特則是展現他另一方面的專長-說服術,內容主軸在解析川普的說服術。在美國總統大選前,甚至在共和黨內初選之前,史考特便已經看好川普將當選總統,不是因為民調,畢竟初選之前民調方面顯示川普一點機會都沒有。

  反之,他是根據川普的言行與以往展現出來的行事作風,認定他將發揮影響力,贏得黨內初選與最終的大選。


  舉例來說,講到川普的政策,大家第一個想到的是,「在美墨邊境築一道圍牆」這主張,當全球都在討論築牆的成本與可行性的時候,他注重「邊境安全」和「移民政策」的個人形象已經建立起來了。換句話說,當我們正在用力嘲笑川普的無腦和瘋狂時,也就對他重視的東西印象深刻了。

  而這,就是川普贏的策略。

  同樣在貿易談判上,他會不斷拋出震撼全球的議題,看似要與各國大打貿易戰,但實際卻是建立他不惜一戰(貿易戰)的形象,讓他在談判之前,就已經有了十足威嚇的效果。

  這陣子以來,美國對中國的談判招式,也是如出一轍。

  首先,第一波突然直接實施340億美元進口關稅,當作震懾敵心的起手式,而中國則在民族主義與「厲害了,我的國」心態作祟下,硬是也來個340億美元反制。

  於是,川普隨即加上第二波160億美元清單,步步逼近敵營。而中國第一步棋走錯後,只能被動地加上160億美元反制。豈知此舉哪有什麼攻擊效果啊,甚至連防守止戰的功能都沒有。


  因此,川普再度喊出2,000億美元的驚人數字時,中國原本大聲量的報復動作,突然轉趨低調,不再傻傻的一子換一子自殺式的攻擊。原因其實很簡單,2017年,中國出口至美國金額是5,055億美元,美國出口至中國則是1,300億美元


  對比一下數字,就會知道為何川普有恃無恐。中國想反制2,000億美元也不可能了,總籌碼才1,300億美元的它,如果這回合喊出梭哈,只是用很好笑的方式讓這場戰爭提早結束而已。所以這一把中國思考了很久,才在上週末喊出弱弱的600億美元,不痛不癢,但又不得不出的牌。

  中國的關稅籌碼打完了,只剩下匯率籌碼可打了。

  因此即使在「MSCI」帶入資金的效應之下,人民幣卻不升反貶(見下圖),高點到現在已經貶值9%左右,且上證指數也並同步走弱,破底不斷。眼看著人民幣可能往7元大關邁進,中國人行官員趕緊出來喊剎車,說破7將是美中都不樂見的。


隨著這兩種籌碼都將出盡,中國勢必會開始檢討這場貿易戰爭的步調,或許不會立即反轉,但戰爭最激烈的階段應該已經過了。接下來,就看雙方如何準備各自的台階,走下戰爭的舞台,換走上談判桌了。

  不論輿論對川普如何評價,至少在貿易戰中瘋狂的表現背後,一定有顆聰明的頭腦,主導著整個牌局進行。