見樹不見林嗎

　　見樹不見林。

　　前陣子回外婆家時，在附近拍下這張風景照，突然驚覺，原來那兒是這麼美的人間仙境啊。從小到大對外婆家的印象，都只有那古老的三合院和我們兒時嬉戲的廣場，走出三合院，爬上山坡，層疊的群山、白茫茫的雲海，咱們所嚮往的美景，竟都在眼前。真的是不識廬山真面目，只緣身在此山中啊。

　　目前大盤的狀況也是如此。

　　國際情勢詭譎，美元指數轉強，美股創新高，氣氛樂觀，但卻帶不動台股往上衝。外資在期貨的布局，也完全看不出方向，一天多單數千口，一天空單數千口。在這樣的狀況下，操作難度自然提高不少。

 　　這樣的情況下，可以從拉遠來看，從全球的角度來看台灣，尤其是匯率的部分。美元指數強勢上漲，當然歐元和日幣的弱勢貢獻了不少，但相對而言對新興市場如台灣的貨幣而言，也就有了貶值的壓力（台幣從之前的強升，轉而貶到了29.7左右）。資金流回美國，也順便給了美股創高的柴火，導致美國創新高，台股卻近關情怯的現象。

　　此外，新加坡的摩台未平倉量，高達了將近24萬口的超高水位，與台指期5萬口未平倉比較起來，台指期的多空單似乎就不是那麼重要了，甚至反而容易遭到外資多空單誤導。這樣的高水位，須留意隨時出現國際性的利空而出現的風險，否則何須有那麼高的期貨避險水位呢？

　　見樹，也要見林。