就是那道光

　　「就是那道光！」

　　台股近期的大事件，就是那三道光－紫光、美光、日月光。

　　上上週末，超級男主角紫光出乎意料地出手，直接表明要併購矽品和南茂，讓先前矽品電影系列，繼首部曲「日月光的奇襲！」、二部曲與鴻海合作的「白衣騎士的救援？」後，又上演了三部曲「紫光乍現！」，原本已經精彩萬分的劇情，場景拉到國際層級，張力十足。

　　話說三部曲才上映沒兩天，首部曲中的主角日月光不甘寂寞，怎麼二部曲、三部曲都沒有我的戲份，於是霸氣十足同場加映番外篇「日月吞食！」，劇情發展也從日月光原本的強娶，結果寧可被鴻海納為小妾，後來又有個四處留情的地痞流氓紫光看上，再讓日月光跳出來買妻，可說是曲折離奇精采萬分啊！

• 矽品電影系列
• 首部曲－日月光的奇襲！（352億 日月光要併矽品）
• 二部曲－白衣騎士的救援？（矽品鴻海逆襲日月光）
• 三部曲－紫光乍現！（紫光入股矽品 闖三關）
• 番外篇－日月吞食！（日月光抗紫光 現金搶矽品100%股權）

半開玩笑地說，弱勢績優股最大的利多，就是很便宜，資金雄厚一點的投資人，不小心買一買就變成大股東了，然後再不小心一點就變成董事了。會炒股的公司固然不可取，但是完全放任股價跌到谷底的公司，有時候更要留意經營權不小心就變別人的了。

　　整體台股來看，目前在美股劇烈震盪下，台股卻是上有壓（月季線）下有撐（政府喊話）的格局，所以週五美股大跌，台股週一抗跌，隨後美股的大漲，台股也就反而抗漲了。就趨勢而言，目前月線下降的壓力還在，如果能夠帶量向上突破，才有利於反轉整個趨勢變成多頭。反之，千億以上的成交量沒出現之前，開高都容易出現獲利了結的黑K格局。

　　大盤空間不大的情況下，重點還是在個股，尤其是櫃買的中小型股，更是活蹦亂跳的焦點。上次聽到一個說法很有道理，大盤沒有量的時候，反而選股很好選，就以成交量大（日成交量常常大於季均量），且法人主力連續買超的股票為主，因為反而資金更容易集中在這些股票上。

　　當然，反過來說，如果手上持股法人開始轉賣超三日以上，或是成交量跌破季均量好一段時間，出現人氣退潮的狀況，常常就是股票走弱的前兆，此刻獲利了結退場觀望，就是很好的時機點了，趕緊檢視一下手上持股吧！

11月營收選美囉！

　　各個賣場餐廳，開始掛上紅紅綠綠的裝飾，換上歡樂溫馨的佳音樂曲，透漏出濃濃的聖誕味，預告著時序又將進入一年的尾聲。在忙著準備安排聖誕交換禮物Party、跨年倒數Party之餘，別忘了還是要先檢視一下11月營收成績囉！

　　11月營收成績單放榜，以下再整理出來幾檔質優的股票囉：

• 營收成長：不但要成長，如果每個月成長的幅度還在增加，就是加速度的概念。
• 獲利成長：如果營收平穩成長，搭配獲利率成長，利潤加乘效果更大了。
• 股價強勢：股價往往是先行指標，股價強勢，表示公司是獲得市場認同的。

　　營收持續成長的公司，3205佰妍營收還是持續創高，且成長率更是將近300%，果然是了不起的成績，不過股價這陣子是稍作整理，以他的營收和獲利來看，沒有意外的話，還能至少維持高成長到明年第一季，可以持續關注。

　　其他包括3081聯亞、3152璟德、1536和大、3552同致、5245智晶等，也都是延續上個月的亮眼表現，續創佳績。

 
　　以上兩檔股票，是新掛牌不久的新兵生力軍，5245的智晶主要生產被動式有機發光二極體（PMOLED），隨著應用面不斷加大，包括消費、醫療、汽車，到快速成長的穿戴裝置，都帶動整體銷售量，也表現在利潤率的提高。

　　至於3413京鼎則為鴻海集團的半導體設備廠商，富爸爸的加持之下，想當然耳，訂單是不太需要擔心的，相當有機會成為集團內一檔小而美的焦點喔。

　　希望對大家在選股上，有所助益囉！以上資料，運用財報狗網站（http://statementdog.com/）整理而成，有需要也可以上這網站玩玩看，檢視一下手中持股的狀況喔。 

房市終於回溫了....嗎？

　　「10月房市回溫1~2成　房仲不哭哭了」

　　「大立光 傳發動價格戰」

　　看到這兩則新聞標題，大家有甚麼樣的解讀呢？

　　第一則新聞，提到首善的六都在10月份房地產成交量，終於露出一線曙光，單月出現量的回溫，光是表面看到，真的會認為房價修正告一段落，準備反彈。真的是如此嗎？我認為11、12月份數據出來，很有機會還出現這樣的狀況，可真的是買氣回籠嗎？

　　其實，這新聞多半是房仲的炒房文，他沒提及的，是關於明年1月1日即將上路的房地兩稅合一，這該才是年底房市成交量的一大功臣。試想，如果我是投資客，手上還有一堆物件待售，持有的時間也夠閃過奢侈稅（持有滿兩年），會不會趕快趁著兩稅合一實施前，趕快降價出清存貨？甚至預計明年初奢侈稅退場後，還會有另一波的降價求售潮，也就是原本要課徵奢侈稅的，終於解禁的賣壓。由這兩者看來，房價上漲機率高，還是下跌機率高呢？

　　第二則新聞，則講到大立光傳出降價搶市場，文中甚至寫出「外界分析，若大立光發動價格戰，可藉此爭取更多市占，也讓後進者無利潤空間，一石二鳥。」這樣的結論，不過這消息出來，究竟是利多還是利空呢？

　　大立光的鏡頭品質一向是他價格的強力支撐，同業難以望其項背，然而手機鏡頭發展到一定的程度之後，當肉眼分辨不出來差異時，品質的差異化，就已經遇到瓶頸了。如果不是如此，大立光有可能降價求售嗎？

　　從這陣子大立光的走勢，有多半能夠看到他所面臨的壓力，這麼指標性、外資這麼熱愛的一檔股王，居然能夠出現單日大殺至將近跌停，就可以看出端倪了。

　　這兩則新聞，看似不相關，但都告訴我們同一件事，新聞解讀真的很重要，從裡面找到事實的部分，撇開記者等人為的主觀解讀，才不會誤中陷阱啊。

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　　台股部分，月季線糾結的緊，昨天指數一度大漲，卻是後繼無力，今天更是再度回測多方的跳空缺口，讓大家對這股多頭的力道，捏了一把冷汗。當然，缺口還沒正式被回補，咱們暫時還可以審慎樂觀的看待，不過這其中也要關注對岸股市的狀況，是否有拖累台股的可能性。

　　而先前不但講到象徵內資主力的櫃買指數，多方趨勢線一直守住，尤其是生技股，算是一枝獨秀。不過以整體櫃買指數而言，這幾天的過高，量能倒是有些衰退，這是一個重要的觀察重點，過高後出現這樣的情形，就要小心背離的狀況出現。

　　大盤目前暫時擺一邊，手上持股才是關鍵，針對每檔股票做好停損停利的策略，個別作判斷，才不會陷入賺到指數，賠了價差的下場。

法官？檢查官？立委？誰是恐龍？

　　最簡單的方法，常常不見得有效果。

 

　　頂新這個令人髮指的案件，原本檢察官求刑30年的重刑，法官最後卻判了一個完全不符合社會預期的無罪，引發了社會大眾的譁然。想當然耳，去罵法官是恐龍，是最快最簡單的抒發方式，但這抒發完了之後呢，下次就不會有同樣的結果嗎？

 

 

　　近幾年那麼多的食安事件，為何結果總是讓大家有同樣的感受，例如恐龍法官，有錢判生沒錢判死，如果不從基本的結構或法令去檢討，到底是法令不夠完備？還是檢查官起訴時蒐證不夠徹底？真正的恐龍，或許是立法的豬諸公，也可能是太過輕敵的檢察官，這些或許才是真正的關鍵啊。

 

　　黑心律師的告白：頂新案檢辯審三方心裡不敢講出口的真心話

 

　　說了那麼多，不管判決如何，記得，咱們還是要徹底執行抵制頂新的行動啊，頂新不倒，食安不會好啊！

 

 

　　回頭來談談台股吧！

 

　　上市指數這兩天表演了一個甩尾大轉彎。

 

 

　　週一是摩台成分股調整的生效日，台股因為再度被調降比例，當日市場預估權值股最後一盤將出現大幅賣壓。既然市場早已預估到，盤中股價就已經先壓低了，量能也因此放出近期的少見的1300億元大量。所幸尾盤不少成分股因為賣過頭，反而是拉高收盤，讓指數收個下影線，變成支撐。

 

　　週二開盤後，指數沒有再破低，反而是開高後一路拉高，完全把前一天的跳空缺口回補，形成短線上的島狀反轉。如此一來，多方暫時居於優勢，與11/16的島狀反轉形成兩隻更為穩固的腳，個股也比較有放心表現的空間了。

 

　　至於上櫃指數部分，則是強到不知道要說甚麼了。

 

 

　　上櫃一向是內資主力的天下，今天價量齊揚一舉突破近期新高，完全展現內資在財報空窗期的強烈企圖心，讓上市指數看不到上櫃指數的車尾燈。其中，生技股還是首選，有壓回都還是買點，新藥股尤其是主流。

從前，有個正義的英雄....

　　從前從前，有個邪惡的伊斯蘭國（ISIS），在伊拉克敘利亞地區，發動了侵略，慘無人道的屠殺了無辜人質，還放上網路示威，現在更派了炸彈客和恐怖份子侵入他國。正義的西方國家組成聯盟，將ISIS列為恐怖組織，其中，受到攻擊的俄羅斯和法國，更在最近發動了大規模的反擊，對ISIS的重要據點和油罐車發動轟炸，重擊ISIS的經濟命脈，大快人心。

 

　　這是故事版本一。

 

 

　　從前從前，有個自私的美國（US），基於油田的經濟利益，在西亞和中東地區不斷扶植順從他的勢力，包括伊拉克和敘利亞內部的反政府勢力。後來反抗軍勢力越來越龐大，取得當地優勢之後，往往開始也想脫離西方控制，建構屬於自己的政教世界。而ISIS也是因此而誕生的，不但茁壯快速，掌控了伊拉克和敘利亞近半的區，開始威脅到西方國家的安全。而US雖表面上大喊要反恐，卻仍未有大舉作為，怕反而讓親俄的敘利亞政府軍得利，反而是俄羅斯不客氣的大舉轟炸ISIS，一舉兩得，名利雙收，幫了政府軍，穩住了油價，更得到名聲。

 

　　這是故事版本二。

 

　　國際間所有的大小事，多半是無情而現實的，不像好萊塢電影公式一樣，沒有那麼明確的邪惡勢力和正義的一方，反而兩者之間常常存在模糊的空間，你的恐怖組織，可能是我的英雄，你的正義行徑，可能是我的恐怖攻擊，如何解讀，端看角度而已。

 

　　重點是，在關心的同時，不要被輿論給蒙蔽和主導，多從幾個角度思考，才能得到全盤的觀點，也才會有屬於自己更完整的國際觀。

 

　　話說，這兩天原本已經不平靜的中東局勢，突然來個土耳其擊落俄羅斯戰機，讓整個局勢瞬間更緊繃起來，加上ISIS針對歐巴馬的談話，把許多國家的國旗掛上去影片上，還包含台灣的國旗（媽我在這，我上電視了），市場氣氛甚至討論到第三次世界大戰的可能性，讓各國股市也跟著皮皮挫一下。

　　台股這波漲勢的回測季線，也在這樣的不安氣氛下，遲遲未能出現反彈，甚至跌破季線已經第二天，量能更是遲遲不出，白白浪費了上彎的季線支撐。上市指數主導者主要是外資，外資除了ISIS複雜因素之外，加上美國12月升息期限將至，動作也變得保守起來，導致大盤指數欲強不易。

　　反觀內資主導的上櫃指數，近期表現越來越火熱，在生技股帶頭向前衝的情況下，價漲量增熱力不減，尤其是帶頭的生技股王4174浩鼎，以及人氣旺旺的4147中裕，兩檔像是不需要喘息的一路創高，讓生技族群看回不回。

　　操作上，如果手頭上的是上市權值股，記得要汰弱換強，基本面有狀況，外資籌碼有買轉賣，都應該踢出持股名單。而如果是上櫃或中小型股，則要看人氣是否有衰退，也就是在上漲過程中，成交量是否有萎縮背離，若還能量滾量上攻，則可勇敢續抱囉。

佛地魔終於消滅了

　　爭議糾纏兩年多的佛地魔－證所稅，終於在今天立法院三讀通過後，正式宣布廢除，台股也在這樣的氣氛下出現大漲慶祝，一吐沉悶已久無處宣洩的怨氣。

　　這段期間，包括立法院的折衝協調、媒體的激烈討論、財經雜誌的放話批評、工商大老的隔空喊話，甚至也上演過金管會主委與財政部的對立戲碼，精采絕倫，也在在顯示證所稅的爭議性。

　　證所稅廢除對大戶而言，當然是有回流的誘因，不過最終還是回歸基本面，究竟台灣經濟有沒有出路，這才是接下來的嚴峻考驗。

　　台灣擬定政策時，總是習慣頭痛醫頭，腳痛醫腳，哪裡缺一塊皮膚，就從另一個地方割一塊皮來貼，最後就長成了一個四不像的奇特模樣。最經典的例子，健保快破產，就從買股長期投資參與配息的乖乖牌投資人身上下手，來個二代健保。政策性的東西，若希望能夠長久，就應該來個全盤的規劃，考慮各個層面，有其理論基礎，才能獲得民意的支持，執行起來也才能化阻力為助力，否則這種貼藥膏式的政策，永遠都會面臨隨時會被撕下的命運。

　　既然這項喧擾已經解除，大盤也回測季線，就來挑挑好股票吧。

　　十月營收已經全部公布，第三季季報也全部揭露，以下再整理出來幾檔質優的股票囉：

• 營收成長：不但要成長，如果每個月成長的幅度還在增加，就是加速度的概念。
• 獲利成長：如果營收平穩成長，搭配獲利率成長，利潤加乘效果更大了。
• 股價強勢：股價往往是先行指標，股價強勢，表示公司是獲得市場認同的。

　　營收持續成長的公司，有不少熟面孔，包含3205佰妍，一直是大家敢看不敢買的超級飆股，沒辦法，營收獲利都那麼亮眼，股價自然不會寂寞，從六月第一次挑出來時的94.3元，到最近最高315元，已經大漲了234%，相當驚人。

　　除了老將之外，這次也挑出了幾檔新枝，也是大家可以留意的標的，在籌碼上或許也都具有相對乾淨的優勢，值得大家留意囉！

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握手的危機與轉機

　　眾所矚目的世紀會面，就這樣結束了。

 

　　這場自1949年兩岸對立以來的首次領導人握手會，究竟達成甚麼目的？改變了甚麼？台灣從此在國際上暢行無阻？中國撤掉對台的數百枚飛彈？以後拿著國旗在國際場合不必遭到中國的阻撓？台灣經濟從此起飛？如果這些答案都是否，那到底這場會面的實質意義是甚麼？

　　我想，唯一後續有機會帶來的效應，就是美國會更積極做些拉攏台灣的動作，有可能是貿易上、有可能是TPP上。畢竟對美國而言，最大的利益，是中國本身要被牽制住，在中國企圖用RECP、一帶一路、亞投行瓦解美國在亞洲的影響力之下，美國重返亞洲的棋，勢必得要下的更小心。

　　不過，其實當前真正可怕的，不是政治上與軍事上，而是像紫光這樣的餓狼，不斷蠶食鯨吞臺灣的人才和企業。先是大動作挖腳南科總經理高啟全，開啟大家注意，然後是入股力成成為最大股東，而後更是直接表態要購併聯發科，並發表「如果不開放投資半導體，就禁止臺灣賣半導體到中國」這樣的說法，震撼了市場。

　　這是中國企業的霸道，卻也是台灣面臨的困境。過去幾年台灣緊緊擁抱中國，偏偏中國在金融海嘯後，本身就是一架準備著陸的大型飛機，差別在於軟著陸還是硬著陸而已。抱著降落的飛機，能妄想飛的多高？反而可能在著陸時摔的鼻青臉腫。

　　於是在這樣的背景下，台灣不管是經濟上、甚至政治上，選擇似乎越來越少，如果持續下去，最終面臨的就是要生存或是要尊嚴而已了。力成原本是台股半導體封測的資優生，獲利穩定體質佳，但當整體產業被中國取代，力成也就無法置身於外了。於是打不過就加入，成了他最快的選項。

　　難道沒有突圍的可能性嗎？

　　我覺得倒不是沒有，從技術上突圍，創造別人無法複製取代的價值，例如生技族群；從供應鏈上突圍，避開中國製造加工，轉移至東協，例如紡織族群即是如此；從產品能力本身突圍，讓別人只能跟隨無法超越，例如台積電、大立光等。

　　企業都知道從這些方向突破困境，化解中國壓力，台灣的國際政治上，能不能從這幾個方向下去思考呢？就看主政者的智慧了。

炸彈來襲，臥倒

　　一顆重量級的炸彈，在市場上空投下了。市場所有人都摀住耳朵，戰戰兢兢地趴在地上等待爆炸和震波的來襲。救災人員準備好各式救難工具就定位，軍隊也迅速研擬各種作戰方針，準備作出回擊應戰的動作。

　　時間一分一秒過去，就像半個世紀一樣漫長。
　　就在大家的屏氣凝神中，彈頭居然直直墜落到海裡，濺起了大量水花和煙霧，然後甚麼傷亡都沒有造成。倒是過了不久，大量被震波震傷的魚，紛紛浮出水面，讓漁民滿載而歸，有了意外的收穫。

　　這顆炸彈，就是TPK。

　　法人嚇壞 宸鴻Q3每股虧55元

　　TPK單季虧損55元，乍看到新聞，我還以為是5.5元咧，有沒有搞錯。原來是TPK一次把所有難以經營、不賺錢的部門、不賺錢的部位一次砍掉重練，造成業外的大幅損失，但是其實本業部份是轉虧為盈的，且營收相對去年同期還出現成長。

　　因此整體來說，這不算是真利空，甚至可以視為利空有機會出現的轉機。只不過，這個每股虧損55元的震撼彈，實在太嚇人了，預計會鎖個跌停兩三天不是問題。如果其他壓低股價的消息是洗盤，那這個利空簡直就是洗鍋子了。

　　於是開盤前忙著搜尋比較TPK的認購權證，想要趁著市場瘋狂砍殺三天，來個抄底撿便宜，挑出十幾檔履約價約在67元上下15%的權證，還去試算比對每一檔目前的價位是否有高估或低估，搞了快半小時。

　　結果所有作戰方式準備好後，一開盤，不但出乎意料沒有跌停，震盪之後還一路往上，最後還鎖上漲停，所有人都看傻眼，真是白做工了。

　　看到TPK這樣的表現，我們互開玩笑地說，該不會使出大絕招，要說甚麼紫光準備入股TPK吧，不然怎麼有這麼強勢的表現呢？反正最近繼力成正式宣布紫光用75元入股之後，市場就傳聞不斷，點名一下點到華亞科，一下點到聯發科，然後又是群聯等，每個被點到的就大漲一下以資慶祝，還真是群魔亂舞啊。

　　不過最後還是在拉上漲停之前，我還是布局了一些相關認購權證，希望不會錯過行情。果然，市場不是比誰的準頭高，而是誰的調整速度快啊！所謂大難不死，必有後福，利空不跌，必有好康囉。

人人都可以借東風

　　「欲破曹公，宜用火攻，萬事俱備，只欠東風」

　　話說赤壁之戰中，一個經典片段，就是曹操用鐵索連船來解決兵士們暈船問題，結果被諸葛孔明借東風來搞個火燒連環船，不但氣得曹操直跺腳，更把周瑜嚇得想先除之而後快。不過如果當年有曹操如果看得懂氣象圖，想必三國又是完全不同的結局了。

　　Windyty這個網站，現在非常方便，常是我在觀察颱風動向時的好幫手，可以說是第一手最直接而完整的資訊，防颱準備也就更為輕鬆。於是，每次颱風來，我都可以跟家人預測：「今晚11點過後會吹東北風，凌晨四點風會停一下，明早七點開始吹南風」，比孔明還精準哪！

　　下次颱風要來時，大家也可以玩玩看，嚇嚇別人喔！

　　風向預測的準，靠的是一種大數據資料，讓咱們可以作為判斷依據，股市裡面也有些數據可供參考，當然，股市的變數很多，要能夠跑出一套完整的模型，恐怕不是那麼容易的事情，甚至有時反而參數越多，越容易失準。

　　不過去年寫了篇「勝率近九成的超簡單操作策略 」，其實當時的勝率是88.8%，經過了一年，又再度增加了一年成功案例，勝率再度提高到89.2%，堪稱是寫過的所有策略裡面，績效最佳又最簡單的策略了。

　　策略就是，每年的11月1日買進大盤，放到隔年3月31日賣出，就這麼簡單。

• 策略勝率：89.2%（28戰25勝）
• 平均漲跌：上漲664點（最佳上漲2228點，最差下跌1208點）
• 平均報酬：上漲13.4%（最佳上漲61.1%，最差下跌12.4%）

　　如果從1987年運用一筆10萬元資金，每年只做這段，經過28年的複利計算，目前已經高達256萬，成長25倍，真是驚人啊。即便只是單利來看，固定金額操作，創造出的績效圖也是相當誘人，出現如下圖般的夢幻聖盃（呵呵，自以為）。



　　當然，老話一句，過去績效不代表未來，且參數還很多，舉例來說，指數高低也會影響到報酬率表現，下圖我就整理出五個階層，各自的統計數據，可以發現指數在低檔和在高檔，績效和報酬率是有些許差異，不過單就勝率來說，差異倒是不大的。

　　這段期間，我喜歡稱它為加速通道，主要是因為財報的空窗期，讓上市櫃公司都勇敢的話唬爛規劃夢想，避開實質收益數字不談，也就不會被侷限住了。因此，這段時間除了營收不斷創新高的股票有機會之外，財報欠佳卻有題材性和轉機性的企業，應該也會是市場青睞的對象喔！

　　一起站上這段加速通道，藉著「東風」增加獲勝機會吧！

美元再起

　　葉倫28日宣布維持零利率不變，但也明確指出將在十二月的會議上討論是否升息。這部分倒是讓市場有些驚訝，難得說得那麼清楚明白地。之前習慣打模糊仗，一下又說今年一定會升，一下又說只是預期不是承諾，搞得我好亂啊。

　　自從去年下半年，美國印鈔機關機之後，貨幣戰爭的下半場就正式上演。正如美國前財長康納利所說的：「美元是我們的貨幣，但卻是你們的問題。」一句話就把幾十年來貨幣戰爭的精隨給道盡，也真的是很不要Ｘ....。

　　拉長遠一點來看，美元的高點約莫都在35附近，但是要留意的是，這次美國可是卯足了勁印鈔票三次QE之後，滿地美元淹腳目的狀況下，才喊了幾次準備升息，匯率已經來到33元附近。這代表甚麼意思呢？表示台幣是抱著美元一起自甘墮落的，如果沒有投資，咱們資產實質購買力是明顯被稀釋的。（詳情可參閱消費花錢的就是老大？）

　　總之，目前狀況就是，長線來看，美元還是在上升走勢中，資金布局一部份（我是布局60%的部位），至少資產比較有保障一些。

　　而股市在短線上，與匯率有不小的反向連動性，畢竟台灣是淺碟市場，外資的交易，對台股影響是不可忽視的。而外資的短期匯出匯入最能觀察到對股市的看法，看好則連續性匯入，看壞則是匯出。反之，如果外資的熱錢四處亂竄，竄進台灣，台幣升值，常會被趕去買股票，而當熱錢要回收走時，則台幣貶值，股市也容易因為賣股變現而下跌。

　　以上這張圖就是很明顯的例子，五到八月份的股災，就是因為市場對美國九月升息的預期，造成熱錢回流美國，而帶來全球股災。而後聯準會並未如預期升息，美元升勢暫歇，也帶來全球股市大反彈。

　　而現在聯準會的說法，預計十二月將升息，這部分勢必又讓美元漲勢再起，熱錢再度流出，股市的反彈也很有可能因此中斷，這是當前不得不留意的背景因素。可別到時股市突然出現修正，我們卻還搞不懂狀況，在那裏討論甚麼「小英」還是「阿倫」支持度的假原因。

雙降牛肉再來一盤

　　上週末，中國再度推出招牌大菜「雙降牛肉」（降存準率和降基準利率），這已經是去年十一月以來第六盤了，就算吃到飽要撈本，也真的是夠撐了。可見主菜「基本麵」（經濟成長）口味真的不如市場預期。

　　當然，既然全球目前眾所矚目的習主廚又出菜了，即使再膩，還是要歡呼同慶一下，股市讓他紅個一天。

　　所幸除了這盤霜降牛肉之外，這禮拜更是中國的五中全會，將會討論到「十三五」的重點規劃，也就是第十三次的五年規劃，這是每五年的大戲。目前市場已經不斷猜測究竟是那些新的方向和做法，等到明朗之後，在整理出來跟分享囉。

　　台股目前狀況，尚無任何改變，雖然還維持多頭，但上漲量能一直放不出來，上攻強度似乎有限，好像浮在國際熱錢河流上的落葉，隨之飄盪。好消息是之前一路下壓的季線，在上周四開始上彎，更棒的是，季線的扣抵值將會開始扣抵八月下殺波段，也就是說上揚的力道會越來越強，這是多頭的重要支撐。

　　在匯率方面，最近美元走勢又在蠢蠢欲動了，前波對美國聯準會沒有升息的失望賣壓，又再捲土重來，市場開始醞釀10月最慢12月市場將會升息，而這也是對新興市場而言隨時要抱持的警訊啊。（畢竟如果美元短線急升，表示資金是匯出的。）

　　操作上，因為反彈幅度也已經大了，不宜太過積極追價，即使在兩大門神的「鼓勵」之下，也要樂觀但謹慎，等待急跌至月線甚至季線，才考慮進一步加碼來回操作。

這不是政治文

　　朱逐主柱，相信對很多支持者造成不小的震撼及傷害，政治終究還是現實的。不過我們不談政治，純講投資，而會講到這個，是因為這件事對我個人虛擬投資也造成不小的傷害。

　　前兩個月我在「未來事件交易所」交易，無關政治立場，純粹就投資論投資，以機率來看，蔡英文明年當選的機率是比較高的。因此，搜尋關於蔡英文當選的其中兩紙合約，一個是「2016年總統當選人為蔡英文」，當時價格91元，另一個是「2016年總統大選，蔡英文與洪秀柱對決，蔡英文勝出」，當時價格83元。

　　當時的背景，是國民黨大老們出面表態全力唯一支持洪秀柱，因此也沒有想那麼多，誤認為兩紙合約應該結果應該都是相同的，當然就買便宜的囉。於是我就將所有資金重壓了後者，想說短短三個月，讓虛擬點數賺個20%的利潤，相當划算。

　　每次在「翻身靠這次了」背後，往往結果都是「翻船」。

　　在這麼有把握的狀況下，事情發展居然完全出乎意料之外，柱柱姐居然被換掉了，說好的打死不退呢？這合約因為其中一個條件是要對決柱柱姐，所以價格一路崩盤，到今天直接歸零了。（所幸這只是虛擬的點數，不是真實資產，不然可就欲哭無淚了。）

　　所以啊，任何投資再有把握，都要摸清楚遊戲規則，依照風險與報酬，做好分散佈局，別把雞蛋壓在同一個籃子，更要徹底了解籃子本身的狀況，才能持盈保泰啊！
　　
　　選舉到了，甚麼都有可能。

　　連當初一副以公平正義之姿出現的二代健保，不但順應民意（民代的意思）調高扣保費門檻，還超過預期，從5千元調高到2萬元，真的是選舉到了，甚麼都不奇怪啊！只是，二代健保的設計，從一開始設計上，根本就不太合理了，買股票長期投資配股息的人，居然要繳錢給健保基金，想不太透其中的道理。而這半路搶走咱們錢的山賊，丟回一些盤纏給咱們不至於餓死，咱們就得謝主隆恩了？

　　好啦，扯太多了，討論一下目前大盤的方向。

　　目前指數雖然持續上升，但量能一直跟不上，以指數而言，從10014修正到7203，反彈到此處8600，也算是反彈了一半的重要關卡。因此接下來很有可能出現震盪整理修正，不管是時間上的橫盤整理修正，或是短線回檔修正都可以。

　　以生命線季均線來看，目前扣抵位置，差不多再過一個禮拜，會往八月下殺那段扣抵，也就是說，均線到時候會有機會開始走平，甚至開始走揚。走揚的季均線，對指數將會起一個很不錯的激勵作用，讓原本感覺踩在半空中的腳，有個實質有力的支撐出現。

　　因此，操作上，如果拉回季均線，量能不要失控（價跌量要縮），就是很不錯的買點或加碼點，可以進場布局，等待迎接十一月下半月到明年三月的高勝率加速通道囉。

光輝十月，就是要選股

　　光輝國慶，就在詭譎的氣氛中過去了。

　　當然，這時候也是用營收選股票的時候了。

　　在此之前，先來看看自從改成以下三點選股標準後，績效究竟是如何囉。從六月首次採用時，大盤指數到十月為止，共計跌了9.2%（啊，好敏感的數字），反觀這四次挑選出來的股票，有三次贏過大盤，複合報酬率為7.4%，算是不錯喔。其中，連續四次挑選出來的股票（佰研、光環、璟德、宏捷科、中磊），平均報酬更是高達24.2%，大勝大盤。

　　九月營收成績單全部出爐，以下再整理出來幾檔質優的股票囉：

• 成長率加速：營收成長還不夠，如果每個月成長的幅度還在增加，就是加速度的概念。
• 獲利率成長：如果營收平穩成長，搭配獲利率成長，利潤加乘效果更大了。
• 股價創新高：股價往往是先行指標，股價創新高，表示公司是獲得市場認同的。

 

　　選出後，發現不少熟面孔，都是榜上常常出現的名單，還真是了不起啊，也應證了這些公司的表現，不是曇花一現的。

 

　　其中，上個月也有篩選出來的4420光明，自從當時選出後，股價就衝上去過高，然後居然被交易所警示說漲太兇，甚至要求全額交割，導致股價出現兩根跌停，量當然也就急凍。到上週四終於恢復正常交易，然後就直接送兩根漲停過高，真是令人欣慰啊！

 

　　以上資料，運用財報狗網站（http://statementdog.com/）整理而成，功能很強大，有需要也可以上這網站玩玩看，檢視一下手中持股的狀況喔。

搞不定TPP和RCEP，那就準備GG了

　　「PTT」這個字，對不少網友可是再熟悉不過了，因為它是鄉民們心目中重要的BBS交流園地「批踢踢實業坊」，橫跨六到八年級生超過30年，歷久不衰，更創造出不少網路流行詞語，甚麼「揣共」、「魯蛇」、「GG」、「BJ4」等，而其先前發生的網路事件甚至還被取材拍過電影（鄉民的正義）。

　　話說，在E-mail、網路同學會、MSN、Blog、Skype、QQ、Line、FB等網路工具世代交替浪潮中，它不但沒有被消滅，地位也沒有被取代，反而在不少社會議題上，還發揮了更大的實質影響力，真是不簡單啊！

　　不過，今天要討論的不是「PTT」，而是影響力更大更全面的「TPP」。畢竟，最近很熱門的議題，除了柱子要不要換，國慶各黨人員位置怎麼安排之外，TPP談判的完成，才是影響台灣前途與未來更重要的課程，值得我們認真去了解一下。

　　TPP，踢屁屁，也就是「跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議」，話說2005年汶萊、智利、紐西蘭及新加坡四國發起的，聽到這四個國家，就知道成不了甚麼氣候。但我猜後來美國發現，如果再把澳洲、越南、馬來西亞納進來這聯盟內，不只是在經濟上是個合作組織，更是政治上圍堵中國的好方法（兄弟們，圍起來！），所以它也就加入了，還積極運作和主導。

維基百科：跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議

　　鏡頭帶到另一邊，亞洲地區本來有個新勢力，就是東南亞國協十國，雖然政治、歷史、經濟上差異頗大，但利益卻是相通的，準備承接來自中國的轉單（因為富士康一直跳樓，人力成本變貴了），進入快速起飛期。而中、日、韓，當然不肯錯過這樣的好康，連帶把澳、紐、印都給吸引過來，所以先有了東協十加三國、後來變成東協十加六國，通通加進來。

　　故事發展至此，這十加六國，也就有了一個聽起來很厲害的名號，叫做「東南亞區域全面經濟夥伴協定」，當然，這麼長的名字沒人記得起來，所以簡稱為「RECP」。而這也成了中國想要施點力氣，企圖瓦解美國隊長魔爪伸入亞洲的好工具。

維基百科：東南亞區域全面經濟夥伴協定

　　接下來就複雜了，怎麼像是在打對台的兩個聯盟，裡面名單卻有不少重疊的呢？裁判，可以讓人又打國家聯盟又打美國聯盟的嗎？搞得我好亂啊！下面這張圖讓我們一目瞭然，到底兩個聯盟的成員有哪些，又，有哪些牆頭草積極參與雙邊事務的國家。

　　原本不是有甚麼WTO、APEC甚麼有的沒的，怎麼又搞出這些名堂呢？其實國家越多，整合的過程難度越高，必竟這種貿易協定的東西，有得必會有失，有利定會有弊，重點不只在當下的Z>B（利大於弊）而已，還要考量那些是未來的動態演變。所以，簡單講就是會搞很久。

　　而RCEP是在既有的東協架構上直接加入六個國家，難度上較低，整合速度應該是較快的，也因此美國緊張了，才會積極快馬加鞭，先把TPP給提早搞定。預估在今年底前，RCEP的進程也會告一段落，全球貿易地圖，正式進入一個嶄新的時代。

　　好了，台灣在哪裡？怎麼沒有塗上顏色？

　　沒辦法，政治上，中國這個結目前還打不開，有人認為跟中國簽訂FTA，就可以加入TPP和RCEP，有人認為先求政治上被國際認同是個主權獨立國家，才有機會加入TPP和RCEP，這答案沒人知道，不管何者為是，或者兩者皆非，台灣的選擇似乎都不多。

　　以目前評估，台灣沒加入這兩者的狀況下，GDP都將陷入衰退，尤其是RCEP的部分，因為是台灣主要貿易夥伴，如果台灣被排擠，衰退狀況將會非常非常難看。這狀況下還挺的住的企業，除了產品力要相當強大之外，都得靠東協設廠製造，直接出貨了，才能享有關稅優勢。而這狀況下，對台灣的GDP是不大有幫助，對實質的國內就業和消費，更是壞消息。

　　國慶剛結束，即將迎接而來的是三個月後的政治新局面，不管誰執政，不管立法院誰佔多數，這都是要設法化解的危機。如果沒能化解，不管藍綠黃橘，誰勝誰負，輸掉的都是台灣啊！

　　台灣，加油啊！

瞄準太陽，還是電線桿

　　「瞄準太陽，至少能打到翱翔中的老鷹；如果只瞄準老鷹，則說不定只能打到電線杆上的麻雀；瞄準麻雀，說不定箭掉下來，還會刺傷自己的腳趾頭咧。」

　　這段話原本是勵志的，鼓勵咱們不要害怕設定目標，勇敢去夢，就如九把刀說的，即使跌倒了，姿態也很豪邁。千萬別因為年齡的增長、社會的歷練、挫折的磨損，讓我們變得不敢有夢，而甘於平淡。

　　除此之外，在操作上，這段話也很能運用在金融操作，尤其是以投機為主的操作上。

　　「聽說這股票還不錯，現在買只要能夠讓我賺個兩三塊錢，我就要先賣了。」

　　「分析師說這股票目標價一百元，那還有五塊錢的空間，買來試試看囉！」

　　「這種飆股已經漲那麼多了，還是小心點，買一點看看，有賺就先跑了。」

　　這些想法，常常發生在不少人每天得操作當中，正所謂一鳥在手勝過百鳥在林，寧可安安穩穩的賺個幾塊錢，也不想承受較大的不確定性。但往往這樣的做法，非常容易得到兩種結果：

　　一、賺到兩塊錢賣掉，之後大漲了快一倍，懊悔讓我們忘了賺到那兩塊錢的快樂。

　　二、股價不漲反跌，想要等反彈沒賺沒賠時出場，結果永遠等不到，深深套牢。

　　難道操作期貨和股票，只能在懊悔和鬱卒之間選擇其一嗎？有沒有甚麼方式可以徹底跳脫這宿命？答案是有的，而且並不難，就是本文開始的那套哲理。

　　任何操作上，預估獲利目標，至少得要遠遠大過預估的停損三到五倍。當我們瞄準了太陽，箭射上去半空中，掉下來時，至少可以砸到老鷹。但若一開始只瞄準麻雀，箭掉下來砸到腳的機率，說不定比打到麻雀的機率還大。
　　因此，若打定主意下跌10%一定要出場，那一開始就要判斷好這檔股票到底有沒有上漲30%~50%的機會，有機會才考慮進場布局，如果只有5%的空間，那就選擇直接放棄，當作沒看見它。能做到這一點，才有機會大賺小賠，長期穩定獲利。

　　寫在此處，野人獻曝與大家分享，也時時提醒自己囉！

　　講到股票，隔了好一陣子沒討論大盤，實在是因為沒有甚麼太明顯的大方向。這段時間內，美國選擇不升息，彭老大怕台幣因此而反彈，趕緊突發降息壓壓台幣，一多一空互相抵消。美國公布就業數據，數字難看，應證之前所提及失業率的虛，但也因此降低升息預期，同樣是一多一空的互相拉扯。

 
　　籌碼面上，目前暫時偏多看待，畢竟市場老大哥外資，換倉後還是以多單為主。目前期貨多單還是滿手將近兩萬口，在沒有改變之前，咱們心態上跟他們保持一致，比起跟他們作對要安全多了。

　　技術面上，季線第二次的挑戰，但量能依然不足，且季線短期內下壓力道還是會存在，形成不可忽視的壓力。下面的多方缺口，則是尚未被完全回補，暫時會是個穩定軍心的支撐，短期內除非出量表態，否則只是來回震盪三角收斂而已。

　　既然如此，權值股表現不易，有題材、基本面佳的中小型股卻有機會活蹦亂跳了，但整體量能不大，還是以輪動的方式，陸續發動了。兩種狀況可以考慮提高股票部位，量滾量往上突破季線，或是價穩量縮到了極端，都是等待的重點了。

內線，永遠的愛，永遠的痛

　　拜讀了學長的一篇文章「千線萬線不如一條內線 」，也來分享一下自己的經驗吧！

　　「內線」這個詞，真的是鮮嫩又多汁的鮮肉，不管餓不餓，就是會令人忍不住想要咬上一口。尤其是加上「偷偷告訴你，不可以跟別人講」這句話，簡直就是在上面淋上了五味醬汁，讓咱們口水直流，食指大動，深信全天下應該只有我們獲悉這消息了。

　　於是，忍不住跟著跳進去買股而無法自拔，一邊不斷告訴自己翻身靠這次，一邊感謝上天終於眷顧讓自己得知這佳音。當股價上漲時，信心也就隨之增強，認定只有內線是真理，當股價下跌時，則告訴自己震盪是難免的，這只是洗盤，不但持股抱牢，甚至還加碼，然後等待撥雲見日的那一天。

　　可惜，事情的尾聲，往往都不是童話故事裡的「從此過著幸福快樂的日子」，股價慘烈的崩跌之後，量能退潮，曲終人散，當初透漏這內線給我們的朋友，也不再提到這檔股票。我們抱守著這個殘缺的夢想，等不到春天再來。

　　最後，只好含恨將它認賠殺出，並且發誓以後再也不要隨便聽信內線，除非.....。

　　除非，下次的內線鮮嫩又多汁，且一定要是人家偷偷告訴我們的.....。

　　假設真的一條內線，我要怎麼賺到錢呢？其實也不難。

　　一、真的有個熟知內情的人士，剛好是我的好友兼死黨，願意把這第一個消息告訴我。

　　二、在告訴我之前，還沒有太多人知道這個消息，所以股價也還沒有先大漲過。

　　三、進場之後，主力真的進場拉抬，利多也沒有意外的一一實現。

　　四、主力拉抬大漲完之後，出場時我這好友兼死黨也很夠義氣的提醒我要出場。

　　五、凡是有意外，如果有意外主力拉抬失敗，決定棄守，好友兼死黨也一定跟我說。

　　只要具備這五個條件，基本上內線是真的能夠獲利的。（見鬼了，這麼好康的事情，怎麼都沒有我的份啊？大家如果有這樣的好友兼死黨，記得一定要趕緊跟我說啊！）

　　久而久之，就發現虧的最慘的，往往都不是自己挑的股票，而是所謂的內線股。原因也很簡單，自己挑的很沒有信心，所以風吹草動就離場，頂多虧個十幾%。內線就不一樣了，永遠在等那個不該等的利多出現，結果跌個三成、五成，都還死守四行倉庫，一直到倉庫垮了才甘願。

　　還是自己做功課挑股票比較實在吧！

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　　如前篇所說，大盤遇到季線，果然就是要尊重一下，且低檔放量反彈以來，量能卻不斷萎縮，無力攻高過季線，只好回測月線。目前指數夾在月線和季線之間整理，中秋假期將至，假期前恐怕不容易有太大方向出現，依照慣例又要討論甚麼中秋變盤了，不過誰知道往上還是往下變盤啊！

比較要特別注意的，是原本最強勢的櫃買指數，前幾天領先加權指數，直接突破季線之後，今天也出現大量黑K，尤其是主流的生技族群，最好能夠趕緊止穩量縮，否則表示小心內資主力也偷偷落跑。（櫃買主要主導者是內資主力）

　　操作上既然是整理盤，個股走勢就分歧了，先前來到季線提醒大家減碼的資金部位，目前就耐心等待止跌訊號出現，再回到戰場上吧！
　　

神聖的一票賣給保溫杯

　　如果你和幾個好友共同出資經營一家飲料店，取名「紅孩」，並選了其中一位合夥人小郭擔任店長，在其帶領之下，「紅孩」生意蒸蒸日上。久而久之，因為績效值得信賴，店內任何大大小小的決策，都由店長說了算，其他人就當股東等著分錢就好了。

　　後來事情開始慢慢不對勁了，店長小郭自己另外開了三間店，有獨資也有跟別人合資，包括早餐店、咖啡店、麵包店。本來這也無可厚非，但小郭把「紅孩」的飲料配方，借給早餐店使用，把「紅孩」研發出來咖啡技術，教給了咖啡店的吧檯人員，更把「紅孩」的兩位優秀組長，調到麵包店去負責管理。

　　重點是，這三家店的獲利，跟「紅孩」其他股東關係不是那麼大，畢竟各自有各自不同的股東參與，但資源就這麼白白被運用了。

　　看到這邊，如果這是真實發生的情節，你會有甚麼想法？沒感覺？無所謂？怪怪的？還是忿忿不平呢？

　　但在資本市場裡面，這樣的狀況似乎早就見怪不怪了，畢竟台灣太多的公司是家族企業，或是一人皇帝公司，董事長往往也是經營者，把企業當成自己私人的公司看待，資源運用也就不那麼計較了，或說是創造性模糊了。

　　其他股東們，包括你我，買股票後只顧甚麼時候配股配息，就算一年一度的股東大會，也只在意能不能用委託書換到折價券、手電筒、保溫杯（根本就是公然買票），也不會去管經營者有沒有違背咱們的利益。當然，董事有這麼大的權力，一定要有人可以制衡，所以也有獨立董事和監事這樣的職務設計，目的就是要起到監督的作用。

　　不過，理想歸理想，仔細翻一下董監名單，有不少公司董監根本就是一家親，不是親戚就是夥伴，這樣的監事，真的能幫咱們小股東看緊荷包嗎？仔細想想，會有甚麼樣的結果，也就不令人意外了。

　　追本溯源，最重要的，還是回歸到經營者的誠信和正不正派了。尤其如果手上買的那檔公司股票本身不賺錢，經營者持股也不高，但其他關係企業卻很賺，就要特別小心囉。

　　回歸股市。

　　FED終於宣布答案了，就是先不升息－先說結論，短多中空。

　　今晨FED投票結果出來，鴿派大獲全勝，決定慢慢來，升息不急。其實以目前的經濟狀況，的確還沒到升息的急迫性，失業率雖然改善，卻是虛的（很多人直接放棄找工作，就不算失業），而通貨更是沒膨脹的問題，甚至要擔心緊縮。所以，延後升息市場並不意外。

　　會有甚麼影響呢？

　　美元暫時回弱一下，各國貨幣短升。股市則短線慶祝一下後，恐怕就利多出盡，陷入震盪。美國今晨盤中已經把利多和出盡這兩件事同步完成，先急拉，再急殺，超有效率的。台股部分，則剛好趁這利多，挑戰一下季線位置，可以算是完成反彈任務，對的起江東父老了。

　　反彈以來首次碰到季線壓力，回檔也是一個正常能量釋放，重點在於回檔時，究竟量會縮小，還是反而滾出大量出貨，這才能進一步判斷後勢能否往上突破季線，還是打出大家望穿秋水的第二隻腳。

　　操作上，強勢股若出現爆大量（較前一天爆出1.5倍以上的成交量），弱勢反彈股上攻至壓力均線卻量縮的，都是建議先獲利了結退場觀望的標的，等待更好的時機點，不管是向上突破確立，或是向下回測完成，才再次進場布局了。