停止過戶不需暫停融資囉

　　自昨天（2014/03/16）開始， 交易所開始實施一個關於停止過戶的新措施，就是以後不再需要暫停融資三天，且暫停融券也減少為四天，融券回補同時會在暫停融券的第一天。

　　一般而言停止過戶會有兩種情況，一個是股東常會前兩個月，因為要寄送開會通知書，得先確認股東名單；另一個則是股票除權息日前七天，也是要確認誰有參加除權息的權利。因此，會要求融券（借股票來賣）的人將股票還給市場。

　　以下為詳細規定與說明，直接摘錄自證交所網站：

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制度摘要：

為使證券交易機制更完備，增加投資人操作彈性，自104年3月16日開始，取消上市（櫃）公司證券停止過戶前應停止融資買進3日之限制，另停止融券賣出亦由5日縮短為4日。

修正後條文：

「證券商辦理有價證券買賣融資融券業務操作辦法」第35條規定，得為融資融券之有價證券，自發行公司停止過戶前六個營業日起，停止融券賣出四日；已融券者，應於停止過戶第六個營業日前，還券了結。但發行公司因下列原因停止過戶者不在此限。 　　一、召開臨時股東會。 　　二、其原因不影響行使股東權者。

修正說明：

信用交易制度之基本架構係「以資養券」，即融券人賣出之券源主要來自於融資人買進之證券，倘遇上市（櫃）公司召開股東常會或除權息等，需要停止過戶以確定股東名簿時，為確保融資人之過戶權益，現行「證券商辦理有價證券買賣融資融券業務操作辦法」第35條規範，停止過戶前7個營業日起，停止融券賣出5日，停止過戶前5個營業日起，停止融資買進3日，並對已融券者，要求融券人於停止過戶第6個營業日前（最後回補日），須自行還券了結。另為確保未了結部位得以順利處分買回，安排授信機構可有3日之處分期；制度設計係保證有權過戶之融資人能順利完成過戶作業。 　　原規定停止融資買進3日，係為早期電腦使用較不普及，且股票尚未集中保管，須提供足夠時間供授信機構編製過戶清冊而設計。考量現今有價證券已全面無實體，並由集保結算所透過電腦編製融資人過戶清冊，提供予授信機構核對後，代向發行公司辦理過戶，已無停止融資買進3日必要；且取消此規定，也有助於融資人可持續參與買賣。 　　另本次修正將停止融券賣出由5日縮短為4日，將使停止融券賣出起日與融券最後回補日為同日，可兼顧授信機構處分買回作業時程，也有利於資券相抵交割可多1日之交易，可滿足投資人避險需求。

修正前後規定及相關作業時程表

修正前： 停止融券賣出：停止過戶前七個營業日起，停止融券賣出五日。 停止融資買進：停止過戶前五個營業日起，停止融資買進三日。

修正後： 停止融券賣出：停止過戶前六個營業日起，停止融券賣出四日。 停止融資買進：取消。

問與答

1.：	假設某上市（櫃）公司股東常會開會日期於104年5月18日召開，停止股票過戶起訖日期為104年3月20日至104年5月18日，依原規定執行停止融資買進3日為3月13、16及17日，當3月13日執行停止融資買進後，3月16日遇新制實施首日，是否繼續執行停止融資買進？
答：	3月16日遇新制實施首日，當日及3月17日即不予執行停止融資買進，投資人於3月16日及17日得以融資買進該標的。
2.：	假設某有價證券停止融券賣出日期，以舊制計算為3月16、17、18、19及20日共5日，3月16日遇新制實施首日，當日是否執行停止融券賣出？
答：	3月16日當日不執行停止融券賣出，停止融券賣出從3月17日開始至20日止共4日。
3.：	上市（櫃）公司停止過戶事由為合併、股份轉換、減資、營業讓與等，是否同樣適用新制 ？
答：	同樣適用。
4.：	召開臨時股東會及其原因不影響行使股東權者之停止過戶，是否須停止融券賣出及還券回補？
答：	該等原因停止過戶者，仍維持排除規定，即不須停止融券賣出及還券回補。
5.：	假除權作業時間，是否隨著新制而有改變？
答：	維持不變。