到底偉大在哪裡啊？

　　眾所矚目的G20會議到底談成了哪些內容，會後公報發表了哪些共識，似乎沒有很引起大家注意，畢竟大家期待它的到來，是因為川普和習近平會利用這次機會會面，被大家視為貿易戰的轉機。

　　有趣的是，在禮拜天的會後，川普聲稱這是「有史以來最偉大的協議之一」，提到中國即將「全面開放、消彌關稅，貿易戰即將停戰」。看起來一副川普談判大勝，中國全面讓步，從此兩國邁入新里程碑的態勢。

　　但白宮正式的官方說法，卻是中國將「不會增加關稅」，美國也暫緩實施提高關稅，貿易戰緩衝期90天，若期間未全面達成協議，關稅將從10%提高到25%。

　　也就是說，這次主要的協議內容，就是雙方停戰90天，90天內沒談妥，貿易戰將進入季後延長加賽。還真是「最偉大」的協議啊～

　　也好，暫時休兵，讓美國人好好過聖誕與新年假期，讓中國人好好過春節假期，假期結束再說了。

　　另外，最近川普也不斷重話抨擊聯準會的升息是扯他後腿，鮑爾雖說聯準會的獨立性不受影響，但從美國利率機率圖來看，不知是巧合還是真的被川普影響，明年度的升息的確是來到尾聲。

　　從上圖來看，今年12月中將出現2018年度的第四次升息，但2019年度，目前預期將只剩下一次的升息，這多少也反映了中美貿易戰的不確定性下，全球經濟成長紛紛調降的背景，讓聯準會不得不謹慎面對。

　　中短線上，貿易戰的暫歇，加上升息腳步放緩，將讓外資逃回美國的速度放緩，甚至重回新興市場。配合之前提及的台股進入年底作帳、與三月底前的財報空窗期，都有機會走出一番反彈走勢。

　　不過，即使市場已經紛紛出現1萬5千點，甚至2萬點的言論，我是覺得這波反彈在長線看來，比較像是高檔做頭下來的逃命波，做完到明年第一季這個中波段後，第二季起恐怕就要保守面對了。