都是朋友帶壞的？

　　「金正恩心血管手術後命危....」

　　這是今天盤中Line不斷傳出的訊息，一直到現在都沒人知道真實度如何，但用來解釋今天大跌的原因，似乎還蠻合理的。

　　讓我想起，大學時上課學到一個「歸因理論」，認為我們人類總習慣去幫每一個事件找出原因，而這原因有可能是內在的，也有可能是外在的。關於這理論，我印象最深刻的，就是人性使然，總愛寬以律己、嚴以待人。

　　所以當別人犯錯時，我們會認為那是他本身的原因，而當自己犯錯時，我們會認為是環境的原因。最經典的例子，就是聽到的就是自己小孩在外面打架，「他平常很乖，一定是被朋友帶壞的。」

　　此外，當我們失敗時，我們傾向於運氣不好、環境不佳，但是當我們成功時，我們傾向於認為是自己努力不懈、堅持到底。而最常見的，其實就是投資行為了，「我選的股票體質都很好，只是遇到大盤實在太弱了。」

　　加權指數今年以來因為疫情的突擊，從高點崩跌了30%，瞬間進入熊市，投資人驚慌失措，過年前樂觀氣氛，完全銷聲匿跡。然後，好不容易接受了空頭的事實，在一片悲觀中，加權指數又迅速反彈了25%，也就是2,187點，反彈速度之快，幅度之大，都讓投資人措手不及，一路觀望到現在。

　　總算，大家引領期盼疫情開始減緩，心理上慢慢安定下來，今天指數卻下跌298點，市場開始緊張，是不是發生了甚麼事情，國安基金退場？金小胖陣亡？還是怎麼了？

　　如果一定要為這幾波下跌、反彈、及可能的再下跌找到原因，我認為可能如下：

　　第一波的殺盤，是因為全球安逸已久的市場，出現流動性的風險，所有資金都要撤逃，卻腳麻跑不掉，導致所有的金融商品都殺，因此速度又快又急。

　　第二波的反彈，則是因為QE和降息解決了流動性問題，資金快速回流殺過頭的商品，而包括投資等級債、甚至高收益債回歸正常，然後是績優藍籌股的回穩，都帶動指數上揚。

　　而第三波可能再下跌的原因，則是即將反映基本面實質財報上的利空，畢竟武漢肺炎雖然緩解，但經濟的停滯是不爭的事實，而這也將在第二季財報裡面反映出來，屆時體質好壞股票表現就可能出現天壤之別了。

　　目前指數反彈至此，遇到下彎的季線壓力，而多方缺口也已經被長黑K帶量給吞噬了，短線多頭受阻，甚至我認為大家引領期盼的第二隻腳，有機會出現，目前保守以對，等待更好的進場點囉！