買高麗菜不送蔥划不划算？

「什麼？你買那顆高麗菜沒有送蔥？」老闆故作驚訝說，
「來，我們這顆高麗菜，雖然貴20元，但是會送你蔥。」

買菜時，如果遇到這樣的銷售話術，
您會埋單嗎？

想必大家都知道，羊毛出在羊身上，
一樣的東西，貴了20元，就算送一把蔥也不見得划算，
更何況，也許我們根本不需要蔥，
所以會埋單的人應該不多吧。

但生活中，
這樣的例子卻屢見不顯，
埋單的人卻多如過江之鯽，
再加上周遭的人都埋單時，
羊群效應更加明顯。

買菜也就算了，
如果是金融理財工具，
影響的就不是20元可以解決的問題了，
那就不能不慎了。

最近市場某公司某檔「高股息」基金表現佳，
從去年發行至今報酬達45.8%，
（其實同期間指數報酬72%，台灣50報酬84%），
投資人莫不滿意這樣的績效。

於是該投信趁勝追擊，

發行了一檔投資型保單，
投資標的和策略大同小異，
但是號稱「存股」順便送「保險」，
對象還鎖定持有該檔「高股息」基金的投資人，
請他們贖回費用低廉的「高股息」基金，
轉進費用較高的「存股」保單。

套一句常聽前輩說的話，

「沒有不對的商品，只有不當的銷售。」

如果您目前沒有足夠的壽險保障或年金規畫，
也懶得再去比較其他保險工具，
也不介意付出較高的成本費用，
那這東西或許真的適合您喔。

反之，如果你已經保好保滿，
需要的是較佳的投資績效，
那，這麼做就等於家裡已經有滿滿的蔥，
還為了那把多餘的蔥，
去買加了價的高麗菜了。

「來，我們這存股基金，雖然貴一點，但是會送你保障喔。」
您會埋單嗎？

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新聞：元大人壽存股保單三天狂賣145億元 金管會緊盯是否不當銷售
https://news.cnyes.com/news/id/4619484

要不要打疫苗啊？

身在台灣的小確幸就是，
當全球焦點都討論疫苗與解封時程，
以及經濟復甦的步調等問題，
台灣的焦點卻是改鮭魚吃鮭魚，
以及行政院長打的AZ到底是不是假的。

難怪知名作家范疇提到，
台灣在疫情穩定控制的環境中，
享受到了安全與自由，
卻恐怕也錯失成長的轉機，
脫離了全球生態改變的步調。

回到疫苗這件事上，
聽到媒體整天把少數案例放大，
斗大的驚悚標題擾動人們敏感神經，
恐怕會降低施打疫苗的意願，
即使知道全球肺炎死亡率約2.2%，
遠遠高於可能因疫苗致死率約0.003%，
（事實上，尚不確定是否與疫苗相關。）
但人的非理性往往能輕易戰勝理性。

因為不考慮機率情況下，

認為如果不打疫苗而導致感染，
那是命中註定，是外在因素，
而如果施打疫苗而導致血栓，
那是自己決定，是內在因素，
而偏偏歸因理論下，
人傾向把壞事歸咎外在所導致，
所以寧可選擇「不作為」。

打疫苗跟投資的「停損」一樣，
都是為了避開更大的危機，
而付出的一點點代價。
不停損情況下股價大跌，
那是命中注定，是外在因素，
停損後股價卻出現大漲，
那是自己決定，是內在因素，
於是「停損行為」成了那一劑疫苗，
理性上知道應該要做，
情感上卻寧可選擇「不作為」。

所以小編在此特別提醒，

在瞬息萬變的疫情與行情中，
疫苗要打，條件單也要設，
才能避開情感上的弱點，
長治久安持盈保泰喔！

參考新聞：AZ疫苗不安全？張上淳公布WHO和歐盟評估資料：利大於弊
https://newtalk.tw/news/view/2021-03-22/552671

我也要成為航海王

「我是要成為航海王的公司！」

去年五月以來，
「貨櫃航運」因為需求爆發，
造成全球大缺櫃，
運價也因此在大漲至近三倍，
讓長榮和陽明股價連番飆漲，
分別拉升四到五倍之譜，
號稱不可一世的「航海王」，
目前即便這樣的缺櫃狀況未完全緩解，
但貨櫃運價已經有緩和下來的趨勢。

海上運輸的另一個族群，
也就是「散裝航運」，
卻悄悄地正在接棒演出，
散裝主要運輸的是礦物、穀物等大宗物資，
運價指標為BDI波羅的海指數，
算是資歷非常久遠的指標了。

BDI指數有三個成分，
依照船型由大到小分別為BCI、BPI、BSI三種，
佔BDI成分比重分別為40%、30%、30%。

就整體BDI指數而言，

價格還在區間整理，
但可以留意到代表中小型的BSI卻領先飆漲，
主要當然穀物大漲和缺貨帶動，
但遽聞也因為缺櫃效應，
部分原本走貨櫃的貨物改走小型散裝船，
帶動BSI運價上揚，
甚至也已經開始帶動BPI中型船的運價了。

在此背景之下，
如果想要布局散裝航運股，
選擇實在太多了，
到底要如何做選擇呢？

其實一樣是散裝航運股，

每家公司旗下的船型分配有不小的差異，
小編整理出目前各家旗下已運行的船隻，
統計出不同船型的數量，
相信選股上就很清楚了，
最強勢的該會是小型船為主的航商喔！

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新聞：散裝市況熱掀搶船潮 四維航飆漲停創5年半新高
https://news.cnyes.com/news/id/4614921

存股族可留意的冷門好股

美國公債殖利率上升，
除了影響公債和投資等級債價格之外，
也影響到了法人選股的方向喔。

敏感的投資朋友應該發現，
「元大台灣50」ETF從1/21創高點之後，
就一直在區間整理未能突破，
反而「元大高股息」ETF卻不斷創高，
顯示資金從大型權值成長股，
轉向有配息保護的高殖利率股。

如果買股票的目的，
是長期配置賺取股息，
而非短期操作賺取價差，
倒是可以留意一些冷門的殖利率好股。

市場上關於高殖利率整理很多，
多半都直接用「今年配息」除以「目前股價」，
也就是今年的殖利率高低作排列，
這樣做簡單而暴力，
但會產生個很大的問題，
這配息的來源是來自營業或是業外的獲利？
這樣的獲利能否年年持續？

拿過去資料來看，
去年大魯閣殖利率高達28.1%，
中和殖利率也高達和17.5%，
能夠配那麼多現金，
都是因為處分土地資產，
貢獻業外收益，
但這樣的收益是一次性的，
不可能有處分不完的土地，
因此除權息後這兩檔股票就遭逢無情賣壓，
走勢慘不忍睹。

為了避免這情況發生，
小編試著設定幾個條件篩選：

１、過去五年的EPS相對平穩或增長。
２、過去五年的現金股息相對平穩或增長。
３、五年平均現金殖利率超過5%。
４、今年預估現金殖利率超過5%。
４、大股東籌碼相對穩定，持股水位高。

依這樣的條件篩選後，
挑出了這幾檔頗為冷門的股票，
成交量或許不大，
但卻無損他們的長期投資價值喔。

這是小編自己的篩選邏輯，
你有沒有屬於自己的方式呢？

最佳進步獎得獎的是？

2020武漢肺炎肆虐，
全球經濟停滯而呈現衰退，
各國飛機出不去，船開不進來，
防疫方面表現突出的台灣，
硬是逆勢繳出驚人的成績單，
GDP成長率站穩3.11%，
甚至勝過許多開發中國家。

放眼2021，
台灣繼續維持高水準，
經濟成長率預計仍有4.64%，

就像考90多分的學生，
成績還能再進一步，
實屬不易啊。

可是與其他學生相比，
大夥兒去年大多考不及格，
而今年終於回到80分水準，
進步幅度就相當驚人了，
美國從-3.5%大增到+6.5%，
英國從-9.9%大增到+5.1%，
中國也從+2.3%大增到+7.8%，
印度更是從-7.4%激增到+12.6%。

相較之下，

第一名的台灣從3.11%成長到4.64%，
似乎就難一支獨秀了，
今年在股市方面更是如此了。

事實上，
美國這數據還嫌保守，
高盛才剛調高對美國2021的GDP預估，
因為通過1.9兆美元紓困金的影響，
甚至再加上後續預估2到4兆美元的基建案，
整個大撒錢救經濟之下，
GDP預估可以高達7~8%的成長幅度，
對一個全球最大最成熟的經濟體而言，
太不可思議了。

當然，
此時此刻會覺得美股已經很高檔了，
（事實上，有哪個時刻不是呢？）
不過從去年以來，
漲幅集中在半導體和科技股身上，
從四大指數來看就能發現，
從去年武漢肺炎爆發前起算，
經過修正和彈升之後，
漲幅分別為67%和46%，
反觀大型股的道瓊指數，
漲幅遠遠落後，僅達12%。

也就是說還有不少漲幅落後的大型股，
投資美股還怕沒機會嗎？
敢買王品、美食，卻不敢買麥當勞？
敢買漢翔、華航，卻不敢買波音？
敢買六福、劍湖山，卻不敢買迪士尼？
敢買新光金、彰銀，卻不敢買高盛？
敢買鴻海、宏達電，卻不敢買蘋果？
敢買．．．．．

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新聞：高盛再度上修美國GDP成長 估基建計畫上看4兆美元
https://news.cnyes.com/news/id/4613221

存股族最愛的金融股成績單

去年度股價最悶的產業，
除了疫情受害股之外，
大概就屬於金融股了。

去年第一季因為疫情導致股災而大跌，
金融股無法倖免，
但當美國無限量印鈔之後，
加上實體需求帶動業績，
電子股狂噴，
金融股卻鬱鬱不得志，
市場長期低利率壓抑銀行利差，
預期實施IFRS壓抑壽險表現，
金控股價與獲利似乎不成正比。

然而在一片看衰聲中，

金控卻端出了不俗的成績，
而今年前兩個月才剛結束，
富邦已經端出高達3.77的EPS，
國泰也有2.95的EPS，
讓市場眼睛為之一亮，
股價也在近期噴出一吐怨氣。

事實上，
此現象也並非台股獨有，
龍頭美股早已有這跡象可循，
觀察過去一個月類股表現，
美股最強勢的族群，
莫過於金融和能源石化了，
電子股反而是走弱的，
對應到台股正好也是如此。

不過要留意的是，

金控部分每個月10日都要公布成績單，
最近幾個月表現都相當亮眼，
而股價似乎也在公布後隔日見高點，
之後往往面臨修正。

以下圖的國泰金為例，
就可以明顯看到，
10號的下個交易日，
總是容易利多出盡見高點，
然後股價經過修正後，
在緩步向上，
等待下個月成績單的到來。

因此趁今天金融過熱拉高，
先調節部分金控股獲利了結，
過陣子等市場冷卻後，
再考慮慢慢回補喔。
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新聞：15金控前2月合賺1300億元
https://news.cnyes.com/news/id/4610778

紅色是熱情還是危機

紅色象徵熱情，
卻也常潛藏著危機，
尤其是紅燈右轉後的警察大人。
更是讓我們一時的衝動，
成為悔不當初的苦痛。

不過，
小編要說的不是交通號誌燈號，
而是判斷榮枯的景氣燈號，
久違了足足十年的紅燈，
就在二月出現。

景氣對策信號紅燈，

代表的是景氣非常熱絡，
字面上看起來是好事，
但對照到股價指數來看，
會發現兩個重點：

一來高處不勝寒，
維持在高檔的時間並不長，
且突破38後很容易出現反轉，
畢竟油門踩一下子踩到底，
車速來到最高峰，
車身本來就容易晃。

二來股市短線容易見高點，
畢竟股市是經濟的櫥窗，
經濟如果過熱反轉，
股市勢必也容易進入震盪，
等待指標修正後，
再進行下一次的攻堅。

以此來看，
二月指數見高點，
倒是挺符合景氣燈號預估的。

另外，
GDP也是個參考指標，
從去年第三季開始，
一路到今年第二季為止，
經濟成長率都是大幅躍進的，
創造全球罕見的奇蹟。

但是時序來到第一季末，
因為去年第二季正值疫情爆發，
經濟是最低點，
因此今年第二季的成長率，
很容易猜也會是最高峰，
三、四季將急速降溫。

而股市往往領先GDP一季，
因此也可推導出指數高點在第一季，
而後第二季可能將面臨修正喔。

參考新聞：近10年首見 1月製造業景氣亮黃紅燈
https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1435229

春江水暖鴨先知？

有人說千線萬線不如內線，
每次公司接到訂單、利潤大增等利多，
或是產品滯銷、認列虧損等利空，
內部人總是提早知道，
當然也就可能提早買股或賣股，
這樣的資訊不對稱，
對投資人非常不公平，
所以法規上當然也就要予以規範。

這內部人是指誰呢？

法規上包含董監事、經理人、大股東等，
（大股東指持有10%股份以上者），
當然不少人會用配偶和小孩當人頭，
所以法規還包含這些人的配偶和未成年子女，
儘量讓籌碼真實呈現，
規範其轉讓股票都要申報給大家知道。

申報的時間點有兩個：

要轉讓股票前，
必須要事先申報（除非一天賣低於10張），
申報後一個月內可以轉讓，
超過時間如果想要再轉讓，
就要再重新申報。

而在轉讓股票後，
則需要在下個月做事後申報，
讓投資大眾看到內部人持股異動，
令那些未事先申報的轉讓也無所遁形。

不過，
不是每個申報都是壞事喔，
一般轉讓申報有兩大類：

特定人轉讓－包含洽特定人、贈與、信託等。
非特定人轉讓－包含一般交易、盤後定價、鉅額逐筆等。

原則很簡單，
「特定人」轉讓通常有特殊目的，
例如父母要把股票贈與給小孩，
或是怕爭產或股權被把持而交付信託，
又或是引進策略聯盟夥伴，
對股票通常反而是好事，

「非特定人」的轉讓要比較小心，
通常是內部人覺得股價可能太高，
或是恐怕有甚麼未公開的重大利空，
趕緊先將股票出脫給不知情的投資人，
所以得特別留意喔。

新聞：台灣港務公司出脫股票 陽明解任董事
https://udn.com/news/story/7241/5289705