國寶不再是寶，幸福也不幸福了

　　金管會自從曾銘宗上任之後，整個行動力超強。這兩天突然宣布接管兩家問題保險公司，迅雷不及掩耳，也讓人有種終於有人願意出手處理這燙手山竽的感受。

 
　　說起來，這幾家保險公司還真是誇張，原本看到媒體所寫的數字時，我本來以為各負兩百多億元是指負債，結果居然是淨值。會計上一家公司的資產，會等於負債加上淨值，也就是說所有資產的資金來源，要嘛是跟人家借錢購置的，要嘛就是用自己資金購置的。再換一句話說，如果把公司的資產通通變賣掉，把錢拿去還負債還掉，剩下的就是公司賸餘的淨值了。

 　　淨值是負的，表示甚麼意思呢？

　　表示就算把這家公司資產通通變賣掉，也不夠錢拿去償還負債。也就是說，如果老闆要是落跑，市場馬上會多出各兩百多億的缺口（事實上可能不只，因為資產變現性以及法規上的問題）。

　　以此來看，就知道這問題有多大，而且也從上圖看出，問題拖了有多久了。從2008年到現在，足足有七年的時間，有兩顆未爆彈埋在金融市場，還繼續在賣新保單，收保費，然後把保費虧掉。

　　所幸，亡羊補牢，為時未晚。針對這樣的奇景，金管會除了接管現有的燙手山竽之外，更準備擬定早該實施的管理機制，比照銀行的習慣，用資本適足率上做分級管理。這樣一來，不但可以及早杜絕負淨值這種恐怖狀況的保險公司出現，更可以積極去規範保險公司的投資範圍和風險槓桿。

 

當然，這樣的措施難免啟人質疑，是不是不肖保險公司主事者的惡行，卻由全體金融機構甚至全民來共同承擔？又，一次接管兩家，而其中一家是某政黨色彩「相當」濃厚的幸福人壽，是不是利用國寶人壽的陪葬，來模糊焦點，為特定政黨做解套？這些疑慮，就看主事者的智慧，能否清楚為咱們社會大眾釋疑了。

　　話說回來，在這動作上，還是要給曾銘宗一個正面的掌聲。部門的大與不大，實在不是看組織架構被放在誰之上或之下，而是看其所作所為，是否做對了方向，行動力又有多強，影響有多廣。其他部門真的是要多學學啊，雖然預算是表面的東西，但是就預算而言，文化部編列預算100多億元，金管會只編列1億多元，效益如何，相信人民的感受是最清楚的。

　　最後，附帶提一下，殺雞是為了儆猴，這兩隻雞殺了，後面的兩隻猴，分別是淨值也為負的朝陽人壽（負20多億元），以及資本適足率低於50%的宏泰人壽。