自營商背後的大秘密

　　事情是這樣的，今天早上吃著中西合璧的起司饅頭，配上廉價品味的台式三合一咖啡，倉促中，分不清究竟是起司還是咖啡奶精味的當下，財經報紙上一則斗大的標題成功地捉住我的注意力：「自營商大買超 建大最火」。

　　內容提及，昨天自營商罕見地大幅買超，其中高居第一名的建大，更是買超超過33億元，相當的大手筆。於是，今日包含電視媒體在內，都特別提及此一異象，營造出對建大後勢一片欣欣向榮的樂觀看法。

　　真的是如此嗎？

　　背後除了看好之外，有沒有可能是其它的原因嗎？

　　這邊隨便舉幾個例子，大家有留意到輪胎雙雄的另一個老大哥正新嗎，前陣子除權息時，也出現同樣的狀況。平常沒甚麼著墨正新的自營商，在除權息前突然大幅買進3.5萬張，遠超過當日盤中成交量，表示是鉅額交易，簡單講就是找到特定賣方直接談好條件對敲的。特別的是，除權息後，明明沒甚麼賺錢，就又急著賣出，同樣是找到特定買方直接對敲。

　　這是輪胎股的特性嗎？

　　再看看金融股的兆豐金，同樣在除權息前，突然連續四天的大買單進駐，共買了超過14萬張。挖賽，那不就極度看好？不，除權息後，馬上又連續四天的大幅賣超，一樣賣了超過14萬張。買賣同樣都是找到特定人對敲，並非在市場直接買進賣出的。金融中甫除權息的玉山金同樣明顯有這樣的異狀。

　　好吧，不要賣關子了，答案就在下面這張圖中。

　　這是兆豐金的個股期貨，而且是的12月的合約，平常沒人交易，同樣是在除權息這幾天，未平倉量連續四天大增，拉高至6.4萬口，除權息後連續四天將它平倉完畢。有沒有這麼巧合的事情？大家再去對照一下建大個股期貨12月份的未平倉量，也出現同樣的狀況。

　　以下我們遂大膽「假設」一下。

　　「請問大人，公堂之上，假設一下，該當何罪？」

　　這不是巧合，這一切都是阿共仔ㄟ陰謀，不是啦，是公司大股東在做避稅啦。畢竟現在又要課健保補充費率，又要提高最高稅級，又要可扣抵稅率減半，大股東吃不消，也不願意乖乖繳稅，券商利用個股期貨的方式，來個雙方得利的配套措施三部曲。

　　一、除權息前，大股東將股票賣到自營商手上，並向自營商買進個股期貨。

　　二、除權息後，大股東向自營商買回股票，並向自營商賣出個股期貨。

　　三、大股東省下這些股票的所得稅金、二代健保費用，自營商賺到包套的費用，經紀商賺到交易手續費，從此大家過著幸福快樂的日子。

　　好玩嗎？果然政府要課到有錢人的稅，不是那麼容易的事情啊。當然，大家如果也面臨重稅的問題，可以私底下找我，我們一起來研究研究囉！