2017年5月26日 星期五

找不到合腳的鞋嗎?

一位婦女走進一家鞋店,試穿了一打鞋子,沒有找到一雙是完全合腳的。
店員對她說:「太太,我們無法滿足您的需求,因為您的一隻腳比另一隻大。」
這位婦女走出這家鞋店,沒有買任何東西。


在第二家鞋店裡,這位婦女同樣難以穿下同一雙鞋。
最後,店員笑瞇瞇的解釋道:「太太,您知道您的一隻腳比另一隻小嗎?」
這位婦女很開心地離開了這家鞋店,手上並拿著不同尺寸的兩雙新鞋子。

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  這雖然算是笑話一則,卻也深含哲理,同樣的事實,可以用很多不同角度去解讀,感受和結果就完全不同了,這正是說話的藝術啊!面對同樣的事實,如果能用讓對方舒服的方式,去達到相同的目的,是很棒的一件事。

  不過,如果硬是為了達到目的,而刻意扭曲事實,然後再花言巧語地包裝,那又另當別論囉,這就變成我們俗稱的「業務嘴,唬銳銳」了。

  「央行:外資散戶都進場了」

  這是這兩天的報紙頭條,大家看到有甚麼樣的感受呢?是不是市場超級火熱呢?是不是整個市場只差我一個人了呢?是不是自己再不進場就慢了呢?

  來看看新聞內容:

  「土洋資金湧入股市,營造台股5月萬點行情。中央銀行昨(24)日公布,4月證券劃撥帳戶餘額、外人新台幣帳戶餘額都下滑,央行經研處副處長吳懿娟指出,這顯示散戶與外資全都進場買股票,帶動台股上漲。」

  劃撥帳戶餘額下滑,也就是放在交割戶頭的錢變少了,居然被解讀為因為已經都進場買股票了,所以沒錢了?事實上,如果A進場買股票,雖然他的戶頭錢變少了,但這錢會轉移到賣股票給他的B戶頭裡,總額並不會減少啊。只有一種狀況錢會減少,就是B把錢轉到其他戶頭,而這也表示暫時不打算進股市了。


  如上圖,在過去交割餘額與指數其實是呈現高度正相關的(相關係數達0.73),餘額往上增加時,指數多半是上漲的,反之則同步下跌,絕非因為餘額減少而帶動上漲喔。

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  「央行昨日公布4月金融情況。投資人最關心的股市資金動能指標M1B年增率,連20個月高於M2年增率,維持「黃金交叉」格局,象徵股市活水充沛,營造有利台股上萬點的資金環境。台股指數昨日以10,044.42點作收,再度改寫17年新高。」



  所謂黃金交叉,指的是M1B年增率高於M2年增率,就這點而言,的確是對股市有利,表示錢比較活潑,願意隨時動用來買股或其他用途,而不是都放在定存上面。不過觀察上圖,M1B年增率是連續下降的,甚至創下四年來新低,這就像汽車行駛高速公路上,準備下交流道了,雖然我們還是會踩油門,但絕對不是踩到底,而是慢慢放鬆油門。


  從上圖可以看到M1B對指數的影響也相當大(相關係數達0.66),連續減少的情況下,似乎也該有點警覺性。其實不管是交割餘額還是M1B,反應在成交量上就是最明顯的變化,我想,這才是我們看到這篇新聞該有的解讀囉。

  最後,台股雖然創下十多年來新高,看起來也暫時站穩萬點,外資也沒有明顯的出脫或大增避險單,大型權值股尚能因為外資的厚愛而利空不跌(如台積電),中小型股卻得時時留意主力何時烙跑,否則緩漲急跌的走勢往往殺的人措手不及。

  末祝大家四天端午連假,佳節愉快、喜樂自在。

2017年5月16日 星期二

什麼都有,什麼都賣啊!

  最近臉書越來越多廣告了,只不過這種廣告屬於非典型,不是傳統的靜態畫面,也不是精心拍攝的微電影,而是大喇喇地互動式的粗糙拍賣。畫面中常見賣家拿著一個計時器,邊介紹商品邊讓觀眾線上喊價,價高者得,從百元的衣服,到萬元的玉石珠寶,真的是甚麼都有甚麼都賣。


  這種模式看起來還有很長的發展空間,畢竟目前精緻度雖說是幼稚園程度,但效果卻看起來還不錯。這種直播拍賣模式,從個人拓展到企業的話,絕對會衝擊到目前的各種銷售管道,因為他融合了拍賣網的競拍精神,和電視購物的即時叫賣搶購,也不用實際租攤位開門市,相對的也就帶來革命式的板塊移動。

  其實股票跟商品一樣,要有完整而全面的通路,增加曝光的機會,讓越多人能買到,商品價格多半也就越活潑。股票主要的買方,有法人、主力、散戶等,法人多半是比較穩定而中長期的布局,而主力則是設法作價作量,讓股票依照他要的方向前進,散戶則是湊熱鬧的跟隨者,跟在主力法人後面創造人氣。

  一般傳統而言,融資可以算是散戶的代表,因此長期投資比較會避開融資太高的個股,但後來不少主力反而利用這樣的特性,用融資來控制特定股票,反而讓籌碼更為乾淨,更好作價。反過來說,不管是散戶還是主力,如果少了融資這項工具,股價活潑度就少了不少。

  怎麼說呢?回顧三月底年報公布後,被取消信用戶的四檔股票:味全、毛寶、合世、光洋科等,從財報公布截止後,到正式暫停信用交易,股價就紛紛因此而出現修正。中間還有幾天的時間,足夠讓大家先逃命,甚至若有券單還可以布局放空。






  既然如此,趁著第一季季報公布,咱們若掌握這樣的特性,是不是也可以趨吉避凶,賺得一點小確幸呢?下面是經過篩選,分別列出淨值回到10元的4檔,與淨值跌破10元的11檔,有機會分別恢復信用交易與取消信用交易:



時間點來看,昨天15日為上市櫃公司第一季財報公布截止,在財報公布截止5個營業日,也就是22日公布名單,隨即在23日開始實施。所以,趕快檢查一下庫存,有沒有即將被取消信用交易的股票,趁早先賣出,少賠一點價差。積極一點的投資人,則可以去布局這些股票的空單,賺點菜錢囉。

  指數萬點橫走,多空不易,希望在這時機點,提供給大家比較有依據的方向,增加勝率囉!

2017年5月8日 星期一

你家也有1123萬元嗎?

  「你家也有1,123萬元嗎?」

  主計處公布104年底的國富統計,平均每戶家庭的資產淨值飆高到1,123萬元,當然每次這類數據公布時,免不了大部分人都有種不可置信外加不平衡的感受,畢竟沒有達到這樣水準的家庭絕對還是多數。

  所謂平均這東西就是如此,總會有極值把平均拉高,讓其他多數都沒達到平均水準。例如光是郭台銘一個人的身價2,000億元,拿出來分給身無分文的家庭,他可以創造出20,000個1,123萬元水準的家庭,不過郭台銘不會這麼佛心來著,所以這類數據基本上了解就好,讓我們知道自己離平均多遠....(嗚~~)

  同樣的,今天大盤指數漲了37點,很多人會覺得怎麼我手上的股票不漲反跌呢?

  真的不用覺得自己倒楣,也不是自己手上股票不爭氣,因為台積電這一檔股票,目前為止佔加權指數的權重高達17.9628%(最新數據可參考:加權股價指數成分股暨市值比重),也就是說以目前的指數點位換算,台積電今天貢獻大盤高達45點的漲幅。換句話說,如果今天不是台積電的話,其他股票加總起來是下跌的。所以大部分投資人的感受就是賺了指數,賠了價差。


  對了,那這45點怎麼來的呢?因為我們採用的是加權指數,也就是權值越大,影響指數越大。實際的算法為:台積電今天的漲幅2.53%乘以所佔權重17.9628%,然後再乘以昨天收盤約9900左右,得出的答案就是影響的點數了。

  再看另一個數據好了,今天不管是加權指數還是櫃買指數,都有個相同的狀況,下跌家數明顯高於上漲家數,這更說明了為何多數人手裡的股票都是跌的。而這數據似乎也在告訴我們,台股目前算是強中透弱的。


  從指數的角度來看,加權指數因為有權值股的神功護體,算是還維持住多方缺口的位置,尤其是今日台積電突破多年來的新高,站上200元大關,撐住了整個局面。觀察的重點在這缺口位置是否會被回補,才是指數是否轉弱的跡象。


  反觀象徵內資主力的櫃買指數,相對就弱很多,不但下降壓力線一直未能突破,頸線位置也是重要壓力,都讓小型股欲振乏力,難以群起而攻。櫃買缺乏明顯的主流族群上攻,不容易帶動整體櫃買指數,也表示內資對盤勢的觀望。


  既然如此,此刻的重點已經不在指數上不上萬點了,除非手上都是0050台灣五十,或是台積電,否則應該把眼光緊盯手中持股,只要有轉弱的跡象,就不要戀棧。那種「大家慶祝上萬點,自己股票卻虧錢」的失落感,可是加倍的啊。