以升息機率來看，今年市場普遍的共識是通膨將會加溫，但力道多強，現在還沒個準，不過如果貿易戰真的開打，對通膨絕對是推升的助力。從市場利率的機率來觀察，目前還是維持在三次的機會比較大，極有可能分別是3/21、6/13、9/26個調升一碼。
雖然如此，12/19的FED會議，可看到利率升息一碼的機率，也正在慢慢加溫中，只要通膨力道比預期稍強，的確很可能出現如鮑爾預期的第四次升息。
也因為美股波動加大，最近不少投資人開始留意到了一檔ETF－富邦VIX（00677U），這是簡稱，名字很容易讓大家直覺認為就是美股VIX指數的分身，事實上，它的完整全名是「富邦標普500波動率短期期貨ER期貨基金」，看到這名稱反而有點懷疑到底是連結甚麼東西了。
先說VIX是怎麼來的。
S&P500指數是美股極具代表性的指數，囊括了500大公司在內，當然，這指數生出了一個衍伸性的商品，也就是「選擇權」。這工具有很好的避險功能，當市場危機發生的時候，選擇權的價格就會被大家給買上去了。
就像你如果正坐在飛往澎湖的小飛機上，飛在海上時突然遇到了生平遇過最嚴重的亂流，這時坐在你旁邊是個保險業務員，問你要不要趕緊加買個旅平險，我相信不管多貴你都會買。選擇權在大家恐慌的時候，價格就像限量的旅平險一樣，被越買越高。
而判斷選擇權價格有多貴的，就是「隱含波動率」這東西，數字越高，表示大家認為後勢風險越大，價格也就越貴。也因此，有人把所有選擇權合約的隱含波動率，拿來算出一個數字，取個名字叫做「VIX指數」，又叫做「恐慌指數」，就很容易觀察現在市場到底是安逸呢，還是皮皮剉了。
可是，光是看懂大家的恐慌程度還不夠，有沒有辦法利用大家的恐慌來獲利呢？聰明又愛錢的華爾街人士，就想到再把「VIX指數」衍伸出一個期貨商品，當恐慌發生的時候，就可以透過VIX的期貨多單來獲利。
這時候問題又來了，期貨還不夠大眾化，有沒有甚麼更簡單的工具，來追蹤這個VIX期貨呢？然後，另一些聰明又愛錢的華爾街人士，再把它衍伸出變成ETF的概念，用來追蹤這些VIX期貨。
簡單講，它們的關係如下：
而國內的富邦也就把它給複製貼上，在台灣發行了這檔「富邦VIX」ETF，追蹤的也就是這樣的東西，讓大家從此之後，坐飛機引擎熄火，也買的到旅平險了。
不過呢，這邊要特別強調一下，ETF要追蹤期貨的工具，得要不斷調整部位和換倉，所以一來會有換倉交易成本，二來要賣這個月的合約，買進下個月的合約，偏偏多半下個月的合約比較貴，所以這種ETF天生就註定了，沒甚麼事的話淨值會慢慢下跌。
上圖是他所追蹤的指數，這八年來的走勢，偶爾因為突發事件而反彈，彈完之後還是會破底繼續跌。大家有買過遊樂區的卡通氦氣球給小孩玩過吧，這種氣球看似華麗有趣，飄在半空中，偶爾帶給小孩很大的歡樂，但是接下來你會每天發現他的氦氣就這樣慢慢散掉，氣球從飽滿而漸漸消瘦，最後乾癟掉在地上沒人理....。
總結，富邦VIX這東西，搶短可以，不要長抱。如果預期有大事件發生，如大選、戰爭、公債殖利率突然上升等，可以買來避險一下，但是事件過後趕緊脫手，長抱沒有好事的。
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