2020年4月21日 星期二

都是朋友帶壞的?

  「金正恩心血管手術後命危....」

  這是今天盤中Line不斷傳出的訊息,一直到現在都沒人知道真實度如何,但用來解釋今天大跌的原因,似乎還蠻合理的。


  讓我想起,大學時上課學到一個「歸因理論」,認為我們人類總習慣去幫每一個事件找出原因,而這原因有可能是內在的,也有可能是外在的。關於這理論,我印象最深刻的,就是人性使然,總愛寬以律己、嚴以待人。

  所以當別人犯錯時,我們會認為那是他本身的原因,而當自己犯錯時,我們會認為是環境的原因。最經典的例子,就是聽到的就是自己小孩在外面打架,「他平常很乖,一定是被朋友帶壞的。

  此外,當我們失敗時,我們傾向於運氣不好、環境不佳,但是當我們成功時,我們傾向於認為是自己努力不懈、堅持到底。而最常見的,其實就是投資行為了,「我選的股票體質都很好,只是遇到大盤實在太弱了。

  加權指數今年以來因為疫情的突擊,從高點崩跌了30%,瞬間進入熊市,投資人驚慌失措,過年前樂觀氣氛,完全銷聲匿跡。然後,好不容易接受了空頭的事實,在一片悲觀中,加權指數又迅速反彈了25%,也就是2,187點,反彈速度之快,幅度之大,都讓投資人措手不及,一路觀望到現在。

  總算,大家引領期盼疫情開始減緩,心理上慢慢安定下來,今天指數卻下跌298點,市場開始緊張,是不是發生了甚麼事情,國安基金退場?金小胖陣亡?還是怎麼了?

  如果一定要為這幾波下跌、反彈、及可能的再下跌找到原因,我認為可能如下:

  第一波的殺盤,是因為全球安逸已久的市場,出現流動性的風險,所有資金都要撤逃,卻腳麻跑不掉,導致所有的金融商品都殺,因此速度又快又急。

  第二波的反彈,則是因為QE和降息解決了流動性問題,資金快速回流殺過頭的商品,而包括投資等級債、甚至高收益債回歸正常,然後是績優藍籌股的回穩,都帶動指數上揚。

  而第三波可能再下跌的原因,則是即將反映基本面實質財報上的利空,畢竟武漢肺炎雖然緩解,但經濟的停滯是不爭的事實,而這也將在第二季財報裡面反映出來,屆時體質好壞股票表現就可能出現天壤之別了。


  目前指數反彈至此,遇到下彎的季線壓力,而多方缺口也已經被長黑K帶量給吞噬了,短線多頭受阻,甚至我認為大家引領期盼的第二隻腳,有機會出現,目前保守以對,等待更好的進場點囉!

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